​南韓推進衍生品市場採用南韓隔夜拆借利率

南韓正計劃通過一項新舉措提升南韓隔夜拆借利率（KOFR）在其衍生品市場中的重要性。南韓政府與南韓央行及各金融利益相關方已同意實施 「KOFR-OIS擴展計劃」，旨在從明年起提高以KOFR為基礎進行的利率掉期交易的比例。

大約29家主要金融機構預計將率先參與，目標是在2026年之前的指定期限內，使其超過 10%的利率掉期交易使用KOFR進行結算。該計劃包括每年增加KOFR市場份額的目標，計劃到2030年在利率互換市場中超過50%。

為促進這一過渡，當局正致力於建立集中清算基礎設施，使參與KOFR-OIS交易更加便捷。南韓交易所目前正在開發這一清算系統，預計將在不久的將來推出。

此外，韓國銀行計劃在選擇公開市場操作的機構時考慮與KOFR相關產品的交易表現。未來幾個月，將收集這些表現數據，以影響未來的選擇過程。

與此同時，正在努力通過將CD利率替換為KOFR，來標準化基準，以便作為場外衍生品的主要替代指標。一個公私合營的工作組已經達成一致，決定將KOFR指定為統一的替代基準，以解決金融機構在選擇替代指標時面臨的挑戰。

目前，金融部門大部分資金依賴於CD利率。然而，預計隨著機構越來越多地通過債券市場融資，KOFR的使用將顯著增加。政策金融機構，包括工業銀行和出口進口銀行，計劃通過基於KOFR的浮動利率票據（FRNs）發行至少10%的資金，並計劃逐步增加這一比例。

金融服務委員會副主席金素英（Kim So-young）強調，政府、中央銀行和金融機構之間的合作對推動基準利率改革至關重要。她指出，參與這一改革對管理金融系統中的操作風險至關重要。

韓國銀行副行長柳相大（Yoo Sang-dae）指出，激活KOFR對於確保全球一致性和增強金融交易的穩定性具有重要意義。他強調，KOFR與中央銀行基準利率之間的密切關係，突顯了其對有效貨幣政策的重要性。

在南韓推進這些舉措的過程中，重點仍然是在採用KOFR作為金融領域的基準方面取得有意義的成果。