主要交易平台加密貨幣收入在第二季全面下滑，市場是罪魁禍首

eToro、Robinhood和Coinbase都報告2026年第二季加密貨幣收入下降，這與加密貨幣市場連續第三季虧損的趨勢一致。

eToro的2026年第二季財報顯示，其加密資產營收年減30%，從19.1億美元降至13.5億美元。這一數字誇大了加密貨幣對實際利潤的貢獻。

該收入的成本幾乎同樣高，當季淨貢獻約為1250萬美元，而去年同期約為2930萬美元，這一數據是根據eToro的利潤表計算得出的。

Robinhood的2026年第二季財報顯示，其加密貨幣交易營收年減38%，從1.6億美元降至1億美元。這一下降發生在整體表現更強的季度中：總淨收入成長32%，達到13.1億美元。

Coinbase的2026年第二季投資人報告顯示，其總收入為12億美元，低於分析師一致預期的13.5億美元，並錄得淨虧損3.59億美元。

比特幣相關交易僅佔營收的12%，遠低於歷史水準的50%以上，這是多年向其他產品拓展的結果，而非單一季度的疲軟。

這些下降與加密貨幣交易的整體回落相符。根據CoinGecko的2026年第二季產業報告，加密貨幣總市值季減12.6%，至2.1兆美元。中心化交易所的現貨交易量下降27.9%，至1.95兆美元，約為價格跌幅的兩倍。

本季延續了數月前開始的去槓桿週期。根據VanEck的數位資產研究，早在2月，由於資產遭遇多年來最大單日跌幅後槓桿解除，比特幣期貨未平倉合約在一週內就下降了超過20%。

6月初，在加密貨幣財務公司Strategy透露已出售少量比特幣持股後，比特幣進一步下跌，價格跌至4月初以來的最低水準。

穩定幣市值在本季出現自2023年第三季以來的首次收縮。 CoinGecko將此​​解讀為資金正在撤離該領域，而非僅僅在不同資產間轉移，這與散戶興趣降溫的模式一致。

這三家公司整體上都沒有出現疲軟季度。 eToro的淨貢獻仍較去年同期成長9%，得益於股票和大宗商品。 Robinhood的選擇權、股票和事件合約的成長速度均快於加密貨幣的萎縮速度。

Coinbase實現了連續第14個季度調整後EBITDA為正，這得益於其訂閱和服務收入，該收入已獨立於交易量增長。

如今，每家公司的加密貨幣敞口佔比都比一兩年前更小，這正是本季加密業務下滑未演變為全公司範圍下滑的原因。

Coinbase的轉變最為明顯：這家完全圍繞著數位資產生意建立的企業，如今大部分收入來自比特幣交易以外的產品。

各公司的下一份財報將揭示加密貨幣活動是否回升，或者這些平台是否會在沒有加密貨幣的情況下繼續成長。