匯市百科系列之橋接

橋接是匯市交易中的常見術語，沒有橋接，流動性也就沒有意義。那什麼才是橋接呢？橋接的作用又是什麼呢？ Fazzaco小編今天就來為大家普及一下橋接的相關概念。更多橋接相關信息詳見https://cn.fazzaco.com/company/5dfc6875a9c29000013f5a8f

一、橋接的定義

橋的定義並不復雜，但要理解什麼是橋，必須先從零售經紀商的類型說起。在匯市交易中，經紀商大致可以分為2類：

DD（有交易員平台）經紀商或做市商。他們會站在客戶的對立面交易，也就是我們常說的對手方，部分訂單在內部流動性池進行匹配。客戶虧損的錢就是經紀商盈利的錢。換句話說，DD經紀商不需要將客戶（投資者）訂單拋向銀行間貨幣交易市場或者是流動性提供商，而是自己吃下訂單，直接跟客戶做交易。 DD經紀商的報價與交易量無關。

NDD（無交易員平台）經紀商或直接市場准入模式（DMA）。這類經紀商直接將訂單拋到銀行間貨幣交易市場，不做客戶的對手方，與DD模式是相反的。

我們要知道，MT4等交易平台主要是為DD模式而設計的，只允許經紀商和客戶交易，不允許將訂單發送至銀行間市場。但大量的客戶和經紀商都希望能夠直接通過MT4連接到銀行間市場的流動性。這就產生了需求：MT4等平台無法直接連接流動性提供商，因此經紀商要想對接交易平台和流動性提供商，就必須採用橋接技術。

橋將經紀商、客戶訂單及流動性（銀行間貨幣交易市場）三者連接起來。它的兩端分別是MT4服務器和流動性提供商（LP），交易者的訂單通過橋從交易平台傳遞到LP那裡。所有橋接系統的本質和核心都是報價和交易，但對接的方式和功能上會有一些差異。

二、橋接的模式

NDD經紀商又可以進一步細分為兩類，即STP模式和ECN模式，同樣也有STP 橋接和ECN 橋接來對應匹配。

（一）STP模式

STP模式即直通式處理模式。 STP模式的經紀商一般都先將訂單對沖消掉一部分，之後將剩餘的訂單發往銀行和經紀商以成交這些訂單。 STP賬戶不收取佣金（手續費），通常以相對固定的點差作為盈利模式。

（二）ECN模式

ECN電子自動撮合成交模式。這種模式簡單來說就是電子交易網絡，就是將訂單掛在網絡上，其成交的價格是通過競價產生，然後按照價格和時間進行撮合成交。這種模式點差是不固定的，甚至極有可能出現負點差，所以ECN模式的經紀商主要是通過佣金的方式來賺取利潤，而不是點差。

STP橋接與ECN橋接的區別在於，ECN模式下：

1. 客戶的訂單直接進入市場並按原樣顯示在市場上；

2. 客戶可以查看和使用市場深度；

3. 實現部分執行。 ECN意味著訂單直接進入市場與其他交易者進行交易。如果交易匹配，則交易完成。

三、橋接技術帶來的優勢

（一）提高客戶忠誠度

對於零售經紀商來說，橋接解決方案的最大優勢是提高客戶的忠誠度、更高效的處理客戶訂單。客戶不再是直接與經​​紀商做對手方交易，而是能進入國際市場做交易。

（二）維持平台穩定

橋的擴展性和可靠性對交易執行和平台的穩定非常關鍵。任何一家超過幾毫秒延遲的流動性橋都是不被接受的。經紀商要想每個交易日24小時穩定接入國際市場，必須有良好的橋接技術作為支持。

（三）降低風險

橋接技術並不強制經紀商使用某一種模型。但隨著越來越多的客戶使用算法交易，手段也更加老道，很多經紀商不再願意承擔對立交易的風險，因此越來越多的經紀商都在提供STP和ECN交易模型，這有利於降低風險。

行業人士認為，橋接技術向經紀商提供了更高的透明度，使他們接觸的有效信息增加，因此才能不斷做出有利的決定。目前的流動性橋能夠支持貨幣交易經紀商不同類型的運營模式和執行模式，有助於規避風險。

（四）增加盈利

橋接技術不僅僅是單純地搭起一座橋而已，它還包含靈活的訂單路徑、客戶信息、管理運營功能、流動性管理功能等，這樣能節省經紀商在運營和風險管理的時間成本。尤其是一些橋接技術能實時監控滑點和交易情況，使經紀商的盈利最大化。

整體來看，橋接技術恰如其名，在投資者和銀行間市場之間搭起了一座橋樑，讓散戶訂單能直接進入國際市場交易。這一技術是在MT4等交易軟件無法直接連接到銀行間市場的情況下應運而生的，是匯市交易中非常重要的一環，也在不斷發展與革新。新冠疫情肆虐全球，匯市行情波動不斷，隨著交易量持續上漲，橋接技術必然也將面臨更大的考驗。