外匯對沖基金啟動指南2020

新冠病毒全球大流行性下，在過去的幾個月中，我們見證了 有史以來規模最大的美聯儲干預、美股崩盤、WTI期貨合約的油價跌入負值等一系列 前所未有的事件，金融市場正處於拐點，各個行業中都感受到了其帶來的嚴重影響。

對沖基金和外匯市場

對沖基金起源於國際貨幣市場的投機活動。貨幣具有趨勢、危機和周轉期，所有這些使其成為理想的投機選擇。

但是很少有人直接在外匯市場上投資並期望長期升值。貨幣市場本質上是投機性的，它們不是投資市場。

商品市場也是如此。對沖基金現在在股票市場上非常活躍，並且使股票市場像貨幣市場一樣，作為投機工具而非投資工具。

自2008年金融危機以來，全球最大的中央銀行推出了刺激計劃，以幫助陷入困境的經濟體渡過難關，自那以來，外匯市場已令許多投資者感到失望。

隨著全球貨幣政策朝一個方向發展，貨幣市場變得不那麼活躍，基金經理失去了表現所需的波動性。

專門從事貨幣交易的基金開始逐漸萎縮，隨著中等水平的回報將投資者帶入更具吸引力的資產（例如全球股票市場），一些大型公司關閉了大門。

2015年1月15日，瑞郎“黑天鵝事件”瑞士央行取消了瑞士法郎對歐元的固定匯率，這對已經處於壓力之下的行業造成了又一次震動，影響了對沖基金的收益，管理資產進一步下降。

另外，貨幣市場上定期發生的崩盤事件對舉步維艱的對沖基金更是火上澆油。

外匯市場的轉機

在過去十年中，外匯投資的下降大部分歸因於中央銀行在2008年危機後的干預，而利率的壓縮實際上阻礙了“套利交易”—— 投資者藉入低收益貨幣，然後出售以購買高收益貨幣，而這是許多外匯對沖基金的基本策略。

隨著量化寬鬆政策的影響逐漸減弱，預計其他宏觀經濟驅動因素將影響全球貨幣市場，並帶為資金帶來分散性和波動性。

花旗全球外匯管理人指數（Citi Parker Global Currency Manager Index）追踪了代表9種不同投資風格的14個外匯項目的表現，它在2018年跌至2003年以來的最低水平。

儘管2020年起步緩慢，但貨幣市場不再困倦。全球冠狀病毒大流行使金融市場措手不及。

截至2020年3月，全球股市在崩盤期間至少下跌了25％，在大多數二十國集團（G20）國家中下跌了30％，結束了美國歷史上最長的經濟擴張和最長的牛市。

與2008年類似，世界各地開始進行貨幣干預，為全球金融市場注入了前所未有的資金。美元資金市場的緊縮迫使美聯儲宣布了無限的量化寬鬆政策。

之後又爆發了原油價格跌入負值... ...

所有這些破壞因素都蔓延到了貨幣市場，這使我們獲得了很長時間沒有見到的大規模貨幣波動。

外匯波動

現在，大多數專家都認為，新冠病毒大流行後世界秩序將發生變化，我們這一代人將見證金融市場的重大變化，與此同時，世界衛生組織、歐盟、IMF等主要世界機構的作用和影響力也在變化。

市場將在一段時間內感受到經濟震盪和余震，並將在前瞻性基礎上波及外匯市場。

世界上幾乎沒有與美元掛鉤的貨幣，而且幾乎沒有哪個國家可以像美國和歐盟一樣打開印刷機，不停地印鈔票。因此，我們可以預期，由於經濟影響最終會在匯率波動中表現出來，因此外匯波動將繼續存在。

這種環境有利於引入積極的外匯策略和建立外匯基金，因為投資者希望利用貨幣的波動性，並找到債券市場目前所缺乏的高回報。

在2020年成立外匯基金

最近的事件證明，沉睡的獅子已經醒來，世界各地的投資者再次渴望投入貨幣交易市場，特別是那些與新興市場經濟體接觸或在新興市場經濟體中運作的投資者。

如果您希望在2020年建立外匯基金，則可以利用過去五年中推出的一些監管框架。這些框架使人們能夠在最短的交付時間內，在合理的資本要求和寬鬆的監管制度下，在頂級管轄區啟動投資管理基金。

外匯投資基金面臨的另一個挑戰是，尋找可靠和信譽良好的外匯主經紀服務越來越困難，因為收費以及所需資金大大增加，標准進一步嚴格。

而這一困境的解決辦法就是“ Prime of Prime”關係，就像Advanced Markets Group所提供的那樣，由非交易商實體提供主經紀服務，而非交易商本身就是由外匯交易銀行（ 如UBS和Standard Chartered ）提供主經紀服務。

Prime of Prime 可以讓您更快地進入貨幣市場，並可以加快上市時間，因為資金可以利用現有運作良好的基礎架構。

Advanced Markets提供了比一級主經紀商更高的槓桿率，並通過行業標準的FIX API或各種適配器和ECN平台的標準適配器/連接器將“即插即用”集成到單個聚合饋送中。