市場前景：隨著Covid-19繼續主導市場關注度，光學器件前景不佳

AxiTrader全球首席市場策略師Stephen Innes審視了他的交易一周，並帶我們了解了在這些不尋常時期內重要的關鍵工具

作者：AxiTrader首席全球市場策略師Stephen Innes

未來一周隨著冠狀病毒繼續在市場上佔據主導地位，本週的焦點將轉向4月的初步PMI，因為投資者試圖評估由該病毒引起的經濟破壞的程度。但我必須警告，這種居家環境的性質意味著，鑑於預測員的預期範圍廣泛，基於調查的經濟學並不那麼可靠。但是，這些印刷品仍可能提供較差的光學效果。

與往常一樣，美國最初的每周初請失業金人數將與德國的Ifo商業景氣指標一起成為焦點。美國的失業人數看上去似乎比大多數人預期的要糟一些，但是現在判斷失業是否比預期的要早還是真的更早還為時過早。

公司的收益也將爭奪頭條新聞，下週將有88家標普500指數公司報導，儘管迄今為止美國公司的糟糕消息未能減弱情緒，而且沒有任何跡象表明下週會有所不同。

在政治方面，歐盟領導人將通過網絡攝像頭開會討論他們對這種大流行的反應，而英國和歐盟之間的談判仍在繼續。

在整個池塘（在歐洲），週四4月的初步PMI將成為重點。如果您認為3月份的數據糟糕透頂，請緊記一下，因為4月份的數字很可能會變得更糟，因為在進行3月份的調查時許多經濟體還沒有完全鎖定。例如，在意大利，鎖定範圍涵蓋了整個3月份的調查，服務業PMI下降到了驚人的低17.4，這可以向您指示在當前條件下情況可能會下降多遠。

但是美國PMI可能是關鍵，因為3月份其PMI相對於歐洲保持相對良好。他們的綜合PMI降至40.9，略高於歐元區29.7的綜合讀數。

問題在於，隨著美國各州在3月下旬和4月初發布自用訂單，美國數據是否會收斂到頻譜的低端，其影響將在本月的調查中得到體現。

在亞洲，與世界其他地區一樣，市場參與者將繼續密切關注Covid-19曲線。同時，重點可能將集中在兩個至關重要的經濟方面。

分析師預計，韓國第一季度的GDP增長率將從第四季度的2.2％降至同比0.4％。從季度環比來看，在Covid-19爆發期間內需收縮的帶動下，經濟可能收縮了2.3％。普遍預期泰國的出口將進一步下降，三月份將下降5.5％，而二月份將下降4.5％。

交易前景

鑑於這是政策驅動的而非經濟誘發的衰退，與美國復甦的“形狀”（“ L”，“ U”，“ V”或“ W”）有關的爭論完全是分散注意力的，這與我們我見過。讓我們停止廢話，承認回收可能是這些字母的混合，並且可能與一碗字母湯一樣穩定。

儘管如此，我仍無法掌握對以前的熊市和“專家”的持續提及，以了解為什麼買進股票是一個壞主意。這種放緩與以往任何時候都不一樣，並且在結構上與有記錄的任何熊市都無可避免地不同。世界經濟的不平衡並沒有造成這種混亂。這種崩潰是政策導致的故意放緩，因此復甦的模式將與以往不同，有時可能更具爆炸性。但是，將有大量的飛機票可導航。

我們都應該關注的一個經濟領域是航空業，我們可以與9-11危機後的混亂狀況完美地解構。好的，病毒不是恐怖襲擊，但具有相似的特徵。乘客可能願意比9-11以後更快地登上飛機，但是企業現在已經在網絡攝像頭技術上進行了投資，每個人都對此感到非常滿意，因此商務旅行可能會大幅減少。

貨幣市場

如果說這些天告訴貨幣市場真相，我更像是天氣預報員。當然，可以很容易地預測接下來的幾天，但準確度會在5天后明顯下降。

澳元

我目前的基本策略是支持piggy帶中國復甦的電暈分歧貿易代理。

澳元繼續以非共識的觀點脫穎而出，因為隨著對澳大利亞關鍵出口鐵礦石的需求增加，中國的複蘇可能會帶來很多好處。但是我也喜歡的是，由於CTA參與，定位非常短，所有12個策略的執行率都不足95％，第一個觀察目標是6450。如果觸發了這些止損，則澳元兌美元可能會乘搭特快電梯。

但是大宗商品方面的棘手問題是油價，尤其是在澳大利亞，這是溜溜球的風險情緒，因為澳元與標準普爾500指數具有較高的貝塔係數，這使事情變得容易。

最終，我認為石油將不再是市場心理的驅動力，因為人們習慣於以20美元的價格交易NYMEX，這最終將使澳元受束縛於風險情緒和中國反彈。當中國的燈亮起時，如果SPX500回到3000（我堅信它會達到這一水平），您可能懷舊的渴望回望63年代的AUDUSD。

通過外匯交易標普期貨

在過去的兩個星期中，我一直在反復進行此操作，嚴格按照算法進行，並且效果不錯。無論如何，這都不是一種新策略，但是讓我在使用CFDN來說明和繪製數據時有所了解。

石油市場

市場僅花了幾天的時間就認識到，按照目前的形式，OPEC +協議不足以平衡石油市場。布倫特油價已從本週低點小幅回升，但相對於上週四的收盤價仍下跌約15％，較上週五的高點（OPEC + / G-20樂觀情緒達到頂峰）下跌約22％。

從表面上看，隨著時間的流逝，這筆交易應該被證明是更重要的，因為這標誌著沙特/俄羅斯價格戰的結束以及減少石油供應的自由市場試驗，而且我們已經看到了超越這一目標的意願。同意穩定油價的條款使空頭陷入困境。

俄羅斯和沙特阿拉伯的能源部長發表了聯合聲明，暗示將進一步減產。儘管可能要推遲一天，而且尚不足以彌補第二季度預期的巨大失衡，但進一步削減關稅可能會加快供需向H2的縮減。這對於降低近期的下行風險沒有什麼作用。

儘管如此，仍然有採取協調行動的跡象，這可能意味著進入第三季度的前景會更加光明，但由於陡峭的探戈曲線，持有長期的石油頭寸非常昂貴，這僅是儲存石油的巨大成本的反映。因此，在接下來的一小段時間內，石油交易將主要是一時的盤中交易。請注意讓止損緊貼市場的ATR，這樣您就不會被任何頭條風險所困擾。

黃金市場

黃金因美國退出鎖定計劃的計劃的發布以及在尋找針對Covid-19的治療方法方面的進展的消息而失去了一些支持。反過來，缺乏新的買盤鼓勵了獲利了結，而黃金在周五剩餘時間內處於守勢。

正如我們在周五的《亞洲早報》中指出的那樣，在特朗普總統提出可行的複蘇路線圖之後，由於更為樂觀的近期經濟前景穩固，機構金價正在回落至1650-75美元/盎司的水平。儘管一旦觸發了1700美元的止損盤就獲得了一些間歇性的支撐，但黃金跌至1680美元的水平–剛好高於那些大塊頭的戰略性黃金買主的出價。

美國結束封鎖的前景給風險市場留下了深刻的印象，並引發了適度的黃金清算。股票交易員正在衝刺他們的“美國優先”劇本。與世界其他地區相比，MSCI美國指數交易接近創紀錄的十年高點。如果美國股市繼續走高，並且SPX500在2900美元上方有一定的上升空間，那麼金價可能會跌破1650美元，因為在1675年上方建立的巨大頭寸可能會退出市場。

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