有聲文章：醜聞、裁員、巨虧——百年瑞信還能否挺過2023年？

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2月9日，瑞士信貸公布去年四季度和年度報告顯示，第四季度淨虧損13.9億瑞士法郎，低於分析師預估的虧損13.2億瑞士法郎，這使得該行全年虧損達73億瑞士法郎，比分析師預期的65.3億瑞士法郎虧損還要嚴重，為金融危機以來最慘。

財報還顯示，四季度客戶外流史無前例，這加大了執行長Ulrich Körner在明年之前恢復盈利的難度。財報公布後，瑞信股價盤前跌超7%。截至2月14日，瑞信股價仍然沒有恢復財報公布之前的水平。

瑞信這幾年過得不太平

作為一家百年金融企業，瑞信這幾年先後身陷Greensill破產、Archegos Capital爆倉​、為罪犯客戶提供洗錢幫助等醜聞，衝擊接二連三，聲譽重創，且損失慘重，已連續多個季度虧損。其中最為嚴重的是Archegos Capital爆倉事件，導致華爾街為此損失超過100億美元。瑞信和野村是這起事件中受損最嚴重的公司，二者因股價大跌，市值合計縮水90億美元。

此外，2022年10月期間，瑞信傳出破產傳言並持續發酵。受此傳言影響，瑞信股價跌幅高達11.5%，其5年期信用違約掉期（CDS）達到2008年金融危機以來的最高水平。

除此之外，瑞信還多次裁員削減開支。早在2022年9月，該銀行就表示計劃削減約五千個崗位，裁去集團將近十分之一的職員​。11月底，瑞信表示由於其中國業務放緩和全球業務重組，決定裁去約三分之一的中國投資銀行團隊和近一半的研究部門​。

2022年Q4業績大敗背後的原因

2022年10月期間的破產傳言導致許多客戶紛紛撤離資產，瑞信因此遭受了一波資金大規模外流的衝擊，其管理的總資產較上一年同期下降近20%，跌至1.3萬億瑞士法郎。其中，10月份的資產流出約占四季度總流出的三分之二。

儘管如此，四季度資金淨流出仍達到了1105億瑞士法郎，超出預期。導致2022年的年度總流出資金達到了1232億瑞士法郎，而2021年該數字僅為309億瑞士法郎。這次的財報一出，對瑞信的業績和聲譽均造成了不利影響，不過該銀行正在積極採取措施解決這一問題。

CEO Körner表示，瑞信正在為贏回資金做出積極努力。在10月份之後，該銀行接觸了數萬名客戶，希望在2023年將相當一部分流出資金收回，其餘的則將在稍後收回。該行財務長Dixit Joshi也表示，財富管理部門1月份出現了資金流入，特別是來自亞太地區的資金。這些跡象表明，瑞信正在逐步恢復客戶信心，並且正在努力解決亞太地區的業務問題。

積極自救的瑞信，還有沒有機會活過2023年？

瑞信正在推行自救計劃，以回應投資者的壓力並實現業務改革。其中，他們計劃將投資銀行業務分拆成一個獨立部門並削減成本，同時通過兩次增資籌集40億瑞士法郎​，其中包括向沙特國家銀行出售9.9%的股份。瑞士信貸第一波士頓已經成型，他們收購了Michael Klein的諮詢公司並計劃在2024年底前公開上市或分拆該部門。瑞信已經成功削減了員工成本，人工成本方面，正如上文所提，瑞信已經展開削減員工規模的行動，並計劃到2025年時實現裁員17%或9000人。

儘管瑞信已經開始積極自救，但是面對如此大的虧損趨勢，業界許多人士並不對其所採取的措施報以樂觀態度。因此，更合適的問題應該是：儘管瑞信已經開始自救，想要挺過2023年，但投資者有沒有耐心等到恢復的那一天？