美國證券交易委員會因執行失誤而對彭博社交易書罰款500萬美元

來源: Finance Magnates 2020-05-07

彭博社（Bloomberg LP）的全資代理經紀人彭博社（Bloomberg Tradebook）是最新的經紀人，因其違反最佳執行和監督失敗而受到美國監管機構的打擊。

經紀交易商今天解決了美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）提出的指控，指責Tradebook作出了虛假陳述，並省略了有關該公司如何處理某些客戶貿易訂單的重大事實。

SEC稱，這次失敗的時間跨度為2010年11月至2018年9月，涉及640萬份客戶訂單，這些訂單超出了公司的常規審查程序。取而代之的是，根據未關聯經紀人交易商做出的路由決策，執行了幾種訂單類型，例如“立即或取消”訂單，而沒有通知相關客戶。

彭博社既沒有承認也沒有否認調解此事的指控，但同意輸入其調查結果並同意支付500萬美元的罰款。

根據美國證券交易委員會（SEC）的調查結果，彭博貿易簿將其客戶訂單（這些客戶的訂單支付了相對較低的佣金）發送給了三個獨立的經紀交易商，這些訂單的執行時間超過了八年，所有這些經紀人負責將訂單流引導至他們首選的執行地點。這種安排在內部被稱為“低成本路由器”。

監管者關注執行失誤

彭博社《商業手冊》的營銷材料聲稱，通過其自身的技術可以對投資者提供執行策略方面的透明性，該技術可以響應實時數據並在不同策略和交易對手之間動態重新路由以證明最佳執行。然而，就超過一百萬個訂單的場所選擇而言，低成本路由器為客戶提供了無法驗證的信息。

這種做法引起了監管機構的關注，因為獲得此類訂單流的做市商通常會根據自己的庫存進行交易，而不是在相關交易所實際執行訂單。行業規則還要求經紀人要採取合理的努力，以確保在當前市場條件下，客戶交易的交易價格盡可能地優惠。 FINRA規則5310併入了“最佳執行”的職責，該規則為公司提供了最佳執行的標準。

“與營銷材料中的陳述相反，Tradebook允許獨立的經紀人以降低Tradebook成本的方式來決定某些客戶交易訂單的路由，”執法部門市場濫用部門負責人Joseph G. Sansone說。

彭博