Fazzaco > 要訊 > 脫歐後，英國與歐盟的金融監管趨合還是趨離？ 脫歐後，英國與歐盟的金融監管趨合還是趨離？ 來源: SteelEye Matt Smith 2020-08-27 英國財政大臣Rishi Sunak此前表示英國將在執行歐盟規定時“行使其酌處權”，歐盟有關監管規定到英國退歐過渡期結束時將不再生效（2020年12月31日）。 英國將如何脫離歐盟？ 英國和歐盟都一直在關注談判以及談判被政治化的可能性。當下雙方已經達成共識，保持開放對等的利益將需要持續的磋商和信任。 根據英國將在離開歐盟時失去“護照權”的實際預期，它將不再受益於歐盟法律當前賦予的准入機制。根據歐盟法律，英國將被歸類為“第三國”，並將被要求利用歐盟的“對等”制度以尋求未來的准入權。一般而言，對等性是歐盟用來確定第三國的監管制度是否與歐盟的足夠相似的概念。只有一些歐盟金融服務有對等的立法依據。歐盟關於授予准入權的決策過程可能是複雜而緩慢的，並且委員會可以在相對較短的時間內單方面撤銷此類決定。 因此，英國退歐將為英國金融行業帶來更多的法律複雜性和不同層次的成本，並且未來的市場准入權在歐盟方面沒有任何保證。在歐洲金融服務立法領域，作為金融中心的英國經常在影響歐盟規則發展方向方面發揮了重要作用。在加入歐盟期間，英國金融體係被稱為一種“做市”經濟，致力於確保倫敦和歐盟對國際市場的開放。與諸如法國和德國這樣更具規範性，基於規則和公共權力的“市場塑造”經濟（在英國金融機構看來，更像是一種模糊的地方保護主義）相對立，英國金融市場導向的利益驅動很重要，對開放性的重視程度會繼續影響英國將來如何在監管設計方面做出選擇。 英國的監管設計是否應在脫歐後繼續與歐盟法律接軌，或者可能會與歐盟產生分歧。就其本身而言，這涉及到更深層次的政治問題。金融監管是高度動態的。因此，在某些方面，英國可以尋求避免與歐盟的直接戰鬥（英國不太可能會贏得勝利），並發展出可靠的替代應對方案，從而保住自己金融中心的國際競爭力。 毫無疑問，歐盟談判代表希望英國保留盡可能多的歐盟指令和法規，他們擔心太多的變化將不利於歐盟市場的參與者。然而，儘管英國希望保持對等性（這是允許英國金融公司通向歐盟並與歐盟交易對手進行交易的原因），但這並不意味著英國必須符合歐盟關於金融服務的所有規定。實際上，英國的規則制定者表達了調整某些法規（適用於較小型金融機構）以鼓勵競爭和創新的願望。 但是，在猜測將會有多大變化的時候，我們不要忘記英國一直是影響歐盟制定法律法規（用來監管金融行為和維持金融穩定）的主要影響者。因此，歐盟方面根本不可能作出任何基本面上的重大改變來挑戰英國對等的強勢要求。 本質上，英國是重要的國際金融中心，而且不太可能輕易失去其突出地位。金融行業存在“非常強大的網絡效應”，資本會被吸引到基礎設施完善、政策更靈活的的集散中心（如倫敦）。 英國監管機構在金融監管領域也擁有豐富的專業知識和歷史經驗。具體而言，英國處於金融科技行業的最前沿，包括引入“監管沙箱”以支持創新和在高度監管的環境中測試新產品。由於金融科技技術具有從長遠來看改變金融體系和資金管理的能力，因此英國在國內金融法規方面採取兼具開創性和審慎度的方法可以確保其在脫歐後的世界範圍內具有全球競爭力。 同時，在實踐中，英國不太可能發生大規模的放鬆管制。首先，這樣的策略將為英國的傳統金融行業產生巨大的交易成本。英國監管機構也有選擇不對監管設計採用下限立場的傳統，實際上，他們通常的做法憑藉歐盟的要求來給英國法律“鍍金”。 英國監管金融科技英國脫歐
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