Fazzaco > 要訊 > 芝商所離任後，監管機構會評估貿易儲存庫的可行性嗎？ 芝商所離任後，監管機構會評估貿易儲存庫的可行性嗎？ 來源: Finance Magnates 2020-05-26 上週，《金融巨頭》（Finance Magnates）爆料稱，芝商所將關閉其在澳大利亞和歐洲的貿易倉庫，並將終止其Abide Financial和NEX監管報告業務。 儘管該公司將保留其美國（CFTC）交換數據存儲庫和加拿大貿易存儲庫服務，但其其餘監管運營將於2020年11月30日之前關閉。 市場影響正如TRAction Fintech所強調的那樣，芝商所關閉其澳大利亞和歐洲貿易倉庫的後果將影響許多其他市場參與者。 貿易資料庫是在許多轄區集中收集和維護場外衍生品以及交易所買賣衍生品記錄的實體。 貿易資料庫被創建為數據庫來處理提交和存儲的數據，然後與國家主管當局（NCA）共享。因此，不需要NCA建立自己的存儲庫來捕獲此信息。 Sophie Grace和TRAction Fintech的董事Sophie Gerber TRAction Fintech聯合首席執行官兼法律公司Sophie Grace的負責人索菲·格柏（Sophie Gerber）在向金融巨頭髮表講話時說：“特別是，監管機構將尋求剩餘的貿易資料庫和ARM，以確保它們繼續接收ASIC，EMIR，每天都會從市場上獲得MiFIR和SFTR數據。” 遵守財務和NEX監管報告是主要參與者根據歐洲證券和市場管理局（ESMA）的數據，截至2019年7月，芝商所的歐洲貿易資料庫擁有146個客戶，約佔12％的市場份額。因此，存儲庫在六個活躍的貿易存儲庫中代表了第四大市場份額。 儘管芝商所的交易庫並不是一個龐大的參與者，但MAP S.Platis和MAP FinTech主管Alexandros Constantinou強調說，芝商所的Abide Financial和NEX監管報告業務一直是市場的主要參與者。 MAP S.Platis和MAP FinTech主管Alexandros Constantinou MAP S.Platis和MAP FinTech主管Alexandros Constantinou 當被問及芝商所的倒閉如何影響市場時，Constantinou補充說：“這確實取決於您的觀點。例如，如果報告實體尚未直接或間接向芝商所報告，那麼我們預計不會有任何重大影響。但是，這仍有待觀察。 另一方面，已經直接或間接向CME報告的報告實體肯定會受到影響。這些報告實體將需要與新的貿易資料庫（TR）或第三方提供商合作。實際上，這意味著他們需要協商新協議，轉換報告，遷移數據和建立職位並確保一致的報告等。” 貿易倉庫仍然可行嗎？ 在宣布即將實行的關閉措施之後，監管機構可能會開始長期評估貿易存儲庫和批准的報告機制（ARM）作為市場基礎設施的可行性。 格伯指出：“……監管機構將長期看待貿易知識庫和ARM作為市場基礎設施的可行性。” “歐洲將留下許多TR和ARM，而澳大利亞將僅留下一個TR。這可能意味著新進入者將在澳大利亞挺身而出，以減輕對支持該法規要求的基礎設施的壟斷。” 在澳大利亞，《公司法》第904K條要求以前的貿易資料庫將所有數據記錄轉移到另一個貿易資料庫。由於目前在澳大利亞只有兩個存儲庫，即CME和DTCC，格柏解釋說，CME可能會將其澳大利亞數據轉移到DTCC，而DTCC將仍然是唯一獲得ADTR許可的存儲庫。 監管機構可能會考慮貿易倉儲費 Cappitech的Ron Finberg Ron Finberg，Ron Finberg，Cappitech監管產品專員 Cappitech法規部門產品專家Ron Finberg告訴《金融巨頭》：“我認為這是一條兩條路，大多數內部爭論都是倉庫，ARM評估了它們是否是可行的企業。除了它還支持的銀行財團擁有的DTCC之外，幾乎所有TR和ARM都由電子交易解決方案的交易所或提供商運營。 “在這些公司中，人們認為存在增值和交叉銷售的優勢，他們可以為交易成員提供TR和ARM服務。但是，歐洲TR必須承擔更新其基礎結構的成本以應對英國退歐和跨TR的和解，這增加了其運營費用。 “對於監管機構，我相信他們對TR的主要評價將在費用方面。對於報告公司而言，需要有一個可行的定價機制，並且在保持TR繼續運營的利潤的同時，不要使它們倒閉。” 貿易資料庫是衍生品市場不可或缺的康斯坦丁努（Constantinou）在評論貿易資料庫在衍生品市場中所扮演的角色時指出：“…鑑於交易對手在衍生品市場和即將通過SFTR報告發布的證券融資交易市場中扮演著不可或缺的角色，我們暫時預計不會發生任何變化。歐盟TR的框架和結構。當然，市場對這種新發展的適應程度還有很多待觀察，這當然值得監視。” 芝商所客戶：現在該怎麼辦？ 在CME的大部分監管服務關閉後，現有客戶將需要在2020年11月30日或之前過渡到新的報告服務。正如Constantinou指出的那樣，CME的客戶只有不到六個月的時間才能過渡到新的報告服務提供者。 許多提供監管報告服務的公司，例如Cappitech，MAP FinTech和TRAction Fintech，都在為可能受影響的實體提供資源，使其可以在11月的截止日期之前進行轉換。 歐洲 提供商TRAction FintechNEXCappitech
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