英國監管限制對券商到底影響多大？ FCA：利潤最多下降5530萬英鎊

來源: Finance Magnates 2020-01-17

英國金融行為監管局（FCA）發布了一份評估報告。該報告研究了FCA監管限制對為零售客戶提供差價合約（CFD）的公司以及整個行業究竟有何影響。

FCA預計，向英國零售客戶提供差價合約的公司的利潤將有所下降， 2019-2021財年的利潤可能下降3850萬英鎊-5530萬英鎊。

此範圍是基於在實施ESMA臨時措施前後對兩家英國CFD公司進行審查而收集的信息。儘管未在報告中列出，但FCA強調，這兩家公司在英國差價合約市場貢獻了43％的份額。

FCA表示，這兩家公司2019-2021財年的淨收入平均每年減少約1700萬英鎊。這意味著淨收入下降了6.7％（第一個公司約為6％，第二個公司約為10％）。

根據相關資產的波動性， FCA引入的差價合約規則將槓桿限制在30：1到2：1之間，並強制性要求負餘額保護、標準化風險警告以及其他限制措施。

此外，FCA的監管限制比ESMA更為嚴格，適用範圍也更大，除差價合約期權外，還包括某些政府債券的差價合約。

FCA還發現，差價合約提供商實際上除了收入減少之外，基本上沒有其他維持成本。因為在FCA實施監管新規之前，這些公司就已經受到了ESMA監管限制的約束，而這些措施大體上是相同的。

其中，負餘額保護和風險警告的維持成本最低。

“因此，在成本收益分析中，我們認為企業的持續成本將為零。儘管有些公司認為在網頁頂部顯示風險警告會產生額外的費用，但我們沒有得到這些費用的任何量化信息。此外，由於這項措施的淨收益遠遠大於預期成本，因此我們認為評估這些成本並不恰當。” FCA在報告中說。

差價合約