要求日益嚴苛，離岸監管「理想國」瓦努阿圖會否成為泡影？

長期以來，瓦努阿圖一直是貨幣對經紀商、交易商和資產管理公司最受歡迎的離岸許可管轄區​。該地區提供各種稅收優惠，沒有所得稅和資本利得稅，是金融公司的避稅天堂。另外，由於瓦努阿圖的資本要求和監管費用相對更低，對於打算開展金融服務業務且想要快速得到監管許可以提高信譽度的企業來說，這個南太平洋西部的島國可謂最佳選地。

但隨著該地監管的日漸緊縮和監管維護成本的增加，經紀商和交易商們對該管轄區的態度正在發生改變……

瓦努阿圖被列入國際金融行動特別工作組反恐「灰名單」

2015年10月，國際金融行動特別工作組（FATF）發布對其司法管轄區成員瓦努阿圖的第三次評估報告，顯示該地區在前兩次收到不理想的評估報告後仍未能采取有效措施來充分解決洗錢和恐怖主義融資犯罪的相關缺陷。隨後在2016年2月，FATF將瓦努阿圖列入反恐「高風險司法管轄區」，即所謂的「灰名單」。

被列入FATF灰名單的地區的國際轉賬、外國直接投資和代理行業務將會變得復雜，因為全球其它金融中心可能會對被列入者實行封鎖。曾經是瓦努阿圖親密商業合作夥伴的澳大利亞國民銀行就關閉了它在該地的代理賬戶。

為盡快從「灰名單」中剔除，瓦努阿圖在短短2年的時間裏就製定或修改了數十項法律，其中包括《證券交易商（許可）法》（2017）第11號修正案、VFSC-匯款指令、《公司和信托服務提供商法》（2017年）第8號修正案等等。

2018年6月，由於反洗錢和反恐怖主義融資取得重大進展，FATF正式將瓦努阿圖從「高風險司法管轄區」名單中刪除。但這並不意味著瓦努阿圖可以就此安心，回到它離岸監管「理想國」的狀態。相反，為滿足國際社會日益變化的監管要求和應對日漸復雜的金融犯罪，保證該轄區的合法經濟中心地位，瓦努阿圖還需繼續縮緊監管。

瓦努阿圖監管縮緊，離岸經紀商註冊熱情減退

今年年初，瓦努阿圖金融服務委員會提高了對該國金融交易商牌照（FDL）的持有要求，要求離岸監管經紀商在2022年年底前在當地進行有形投資。同時，持牌交易商須有至少一名符合「合適和適當」定義的雇員在當地工作。而數字資產交易商則需在當地有至少3名工作人員（其中一名為首席執行官），擁有50萬美元以上的資本，出示其它司法管轄區的托管牌照和以往的業績記錄。

9月6日，該國要求瓦努阿圖金融交易商牌照的持有機構在島上建立實體辦事處​，並任命一名當地經理和董事。該要求自10月16日起生效。到目前為止，僅有FXPrimus、Titan FX​、TradeNext和MFM Securities這4家經紀商符合瓦努阿圖金融服務委員會的新規要求。

監管的逐漸縮緊對瓦努阿圖帶來的影響是顯而易見的。2017年，在瓦努阿圖註冊的經紀商數量達到600多家，創歷史記錄，然而到2020年，得到瓦努阿圖牌照的經紀商數量減少至150家左右。隨著監管的繼續緊縮，這一數字預計將會繼續減少。

但與此同時，嚴格的監管政策也將讓瓦努阿圖更好地適應國際要求，提高瓦努阿圖金融牌照的國際信譽，從而能吸引更多高質量的金融服務提供商在當地註冊。

瓦努阿圖危機仍在

盡管瓦努阿圖已成功從FATF「灰名單」中刪除，但歐盟理事會此後已連續幾年將該國加入了「首次不合作稅收管轄區」名單，俗稱「避稅名單」。歐洲是全球重要的經濟中心，為避免歐洲業務受到影響，企業在進行海外投資時將會盡可能避免利用歐盟避稅黑名單上的避稅地進行稅務籌劃，這無疑將影響這個島國國家的金融行業的發展。

結語

瓦努阿圖的監管緊縮必然會提高金融機構的註冊門檻，降低企業對當地離岸監管的熱情，但提高註冊金融企業的質量又何妨不是一件好事呢？至於瓦努阿圖將如何化解監管危機，如何在註冊金融服務機構的數量和質量之間保持平衡，我們將拭目以待。