香港交易所：交易所邀請有關引入無紙化上市和認購制度，在線展示文件以及減少展示文件類型的提案的反饋

來源: Mondo Visione 2020-07-27

交易所尋求有關引入無紙化上市和認購制度，在線顯示文檔以及減少所顯示文檔類型的提案的反饋
歡迎在2020年9月24日之前答复
交易所還更新指導信，要求首次公開招股申請人進一步進行公司治理和ESG披露

香港交易及結算所有限公司（HKEX）的全資子公司香港聯合交易所有限公司（聯交所）今天（星期五）發表（i）諮詢文件，以徵詢公眾對引入無紙化上市的提議的反饋意見，以及訂閱制度，在線顯示文件和減少顯示文件的種類（諮詢）；（ii）更新了針對首次公開招股申請人的指引信HKEX-GL86-16 （首次公開招股指引）。

諮詢

目前，《上市規則》要求所有股票，債務證券和集體投資計劃的發行人以實物印刷形式發行上市文件。根據法律，申請表必須與上市文件一起發出或隨附。這導致了在同一介質（即物理印刷形式）中的申請表問題。

發行人還必須展示各種印刷文件，例如重要合同，董事服務合同，專家同意和調整聲明，以供實物檢查。

港交所上市部負責人陳柏堅說：“印刷規則的實物上市文件和實物展示的《上市規則》要求與現代慣例不符。 Internet的廣泛可用性和使用，以及我們對可持續和環保做法的支持，以及我們對降低成本和提高效率的持續承諾，促使提出了這些建議。此外，特別是在IPO方面，市場統計數據1顯示，以電子方式提交申請是首選。”

聯交所的建議包括：

要求（i）新上市2中的所有上市文件僅以電子格式發布；（ii）僅通過在線電子渠道進行新上市訂閱（如果適用）3；
取代了將某些文件實際展示的要求，而將那些文件在線發布的要求4；和
關於應通報的交易和關聯交易，減少發行人必須顯示的文件類型。

該諮詢文件還提供了聯交所其他無紙化舉措的詳細信息。

“香港是亞洲最先進的資本市場的所在地，我們的建議是我們為進一步現代化和提高上市製度的競爭力所作的持續承諾的一部分。我們希望我們的建議會對發行人和潛在發行人產生積極影響，因為它們已經在線發布了上市文件，並且要求其他監管機構以電子方式顯示其他文件。我們還相信，這種方法更好地反映了我們對香港交易所可持續發展實踐的關注。”

回應諮詢文件的截止日期為2020年9月24日。

有關引入無紙化上市和認購制度，在線顯示文件以及減少顯示文件種類的提議的諮詢文件和問卷，可以從香港交易所網站下載。鼓勵有興趣的各方填寫並提交問卷以回應諮詢文件。

IPO指導

此外，作為其為發行人制定環境合規標準的更廣泛職責的一部分，聯交所今天還發布了更新的《 IPO指南》，其中強調了確保必要的公司治理（CG）和環境，社會責任對IPO申請人董事會的重要性。上市流程內置了治理（ESG）機制；它還需要在招股說明書中對以下方面進行其他披露：

首次公開招股申請人的合規文化；和
任命獨立非執行董事（如果適用），將擔任其第七次（或更多）上市公司董事職務。

上市部首席運營官吳嘉欣說：“促進可持續性，良好的公司治理和多元化是交易所的重點，因為我們尋求進一步提高上市發行人和市場的質量。作為上市公司，必須從第一天開始遵守CG和ESG事務，我們相信更新的IPO指南將是新發行人的有用參考工具。我們今年將審查我們的企業管治框架，以徵詢公眾意見。”

筆記：

2019年，香港主要股份過戶登記處處理的162宗IPO申請中，只有0.42％是通過白紙申請表格提出的，而只有0.18％是通過黃紙申請表提出的。
“新上市”是指新申請人在上市規則要求提供上市文件但不包括“混合媒體要約”的情況下，由新申請人在證券交易所上市股票（包括訂書釘證券和存託憑證），債務證券和獨聯體的申請。（請參閱下面的註釋3）。
這是省錢的，但發行人進行混合媒體要約（即要約程序，通過該程序發行人或CIS要約人可以發行某些證券的紙質申請表，而無需打印招股說明書，只要招股說明書可在香港交易所上獲得即可。網站和發行人/ CIS要約方的網站，並根據要求在指定位置（不必與分發印刷申請表的位置相同）免費公開提供印刷的招股說明書。
在香港交易所網站和發行人的網站上。

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