香港擬於3月發放首批穩定幣牌照 初期審批數量有限

香港計劃於今年3月發放首批穩定幣發行人牌照，監管機構在初始階段預計僅批准少量申請者。這標誌著這一亞洲重要金融中心在建立受監管穩定幣制度方面邁出了審慎而實質性的一步。

據 Channel News Asia 報導，香港金融管理局（金管局）總裁余偉文週一在立法會表示，相關牌照申請的審核工作已接近尾聲，首批牌照預計將於下月發出。

審批重點聚焦風險與儲備資產

金管局在評估申請機構時，將重點關注多項核心要求，包括完善的風險管理框架、反洗錢措施及相關內控機制，以及穩定幣儲備資產的質量和構成。

持牌發行人若涉及跨境業務，還需遵守本地監管規定。監管機構未來亦可能與其他司法管轄區探討建立互認機制，但相關安排仍屬後續議題。

對金融機構的潛在影響

在此背景下，包括差價合約（CFD）經紀商在內的多類金融機構，正加快研究穩定幣在支付和結算領域的應用。傳統銀行卡跨境支付通常面臨2%至4%的手續費、結算週期較長、拒付風險以及部分地區用卡受限等問題，這些因素均對面向全球客戶的高頻交易業務構成摩擦。

產品戰略顧問、分時首席產品官（Fractional CPO）Melissa Stringer 近期表示：「機構支付服務商已開始將穩定幣作為後台結算工具，在保留現有客戶介面的同時，將代理行成本削減60%至80%，並將結算時間從數天壓縮至一小時以內。」

穩定幣或拓展交易基礎設施應用

隨著香港建立受監管的穩定幣框架，經紀商未來有望在符合內部政策及監管要求的前提下，將持牌穩定幣用於客戶入金、保證金管理及內部結算等場景。

流動性提供商亦可能將香港發行的合規穩定幣作為新的抵押和結算工具，尤其是在亞洲多交易場所之間的跨市場資金流轉中。與此同時，交易平台服務商或需為接入金管局持牌穩定幣提前做好技術準備，包括錢包系統和支付通道層面的整合。

市場參與者將密切關注3月首批獲批的發行機構名單，以及金管局後續擴大牌照發放規模的節奏。目前來看，初期牌照數量有限，顯示出監管框架更側重風險可控和審慎監管，而非快速擴張。