2025年全球併購交易額激增50%，重量級大額交易推動市場復甦

2025年全球併購（M&A）市場強勁回暖，據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，今年全球併購交易總額達到約4.5萬億美元，年增長近50%，為歷史第二高，僅次於2021年疫情期間的交易熱潮。

今年市場的顯著特點是單筆交易規模龐大。公司宣布了68筆超過100億美元的大額交易，創歷史新高。這些重磅交易在總體交易額中佔據重要份額，而總體交易筆數同比下降7%，為2016年以來最低水平。

投資銀行Centerview Partners聯席總裁Tony Kim向《金融時報》表示：「十年來我未曾見過如此大規模的併購，這些交易真正改變了整個行業格局。」

美國企業在本年度交易中起到了核心作用。涉及美國標的的交易總額約為2.3萬億美元，佔比創1998年以來新高，同時貢獻了全球投資銀行業務估算的1350億美元費用的一半以上，同比上漲9%。

今年多起高調交易體現了大規模整合的熱潮，包括Netflix與Paramount爭奪華納兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）的控制權，以及聯合太平洋鐵路公司（Union Pacific）與諾福克南方鐵路公司（Norfolk Southern）擬進行的價值2500億美元鐵路合併案。

交易參與者表示，美國特朗普政府時期較為寬鬆的監管環境，為企業推動更大膽的交易提供了支撐。律師事務所Wachtell, Lipton, Rosen & Katz執行委員會聯席主席Andrew Nussbaum向《金融時報》指出：“我們看到企業客戶願意在戰略交易中承擔監管風險。”

儘管4月川普政府宣布的一系列關稅措施一度讓交易活動短暫停滯，但市場動力迅速恢復。2025年下半年連續兩個季度全球併購交易額均超過1萬億美元，這是過去四年來首次出現連續兩個季度破萬億的情況。

相比之下，私募股權交易活躍度略低，總交易額約為8890億美元，較去年同期增長約25%，主要因部分企業仍面臨退出投資的挑戰。但仍出現一些大型交易，包括沙特公共投資基金牽頭、Silver Lake及Jared Kushner投資公司參與的550億美元電子藝界（Electronic Arts）私有化交易。

展望未來，投資銀行普遍保持謹慎樂觀。高盛歐洲投資銀行聯席主管Andre Kelleners表示：“未來幾年仍有增長空間，特別是私募基金推動的交易浪潮可能才剛剛開始。”