有聲文章：矽谷銀行一夜崩盤，初創經紀商和金融科技企業應如何應對？

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成立於1983年的位於美國加州聖克拉拉的矽谷銀行（SVB）曾一度是孵化全美各地科技初創企業的搖籃。然而上周五（美東時間3月10日），這家曾連續五年登上福布斯年度美國最佳銀行榜單的金融企業突然宣布破產​，由美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管。成為美國自2008年金融危機以來倒閉的最大銀行。

這齣「一夜崩盤」的戲碼，打得包括OANDA、FXCM和IG Group等在美展開貨幣對交易服務在內的諸多客戶及合作夥伴措手不及，全球金融市場陷入恐慌情緒。

本文將揭示矽谷銀行一夜倒閉的背後真相，以及作為初創經紀商和金融科技企業應如何應對這場危機。

一場完美風暴是各種因素促成的

SVB的暴雷其主要原因其實就是由於銀行擠兌導致資金危機所造成，和去年FTX破產的形式一樣。但正如人們所說，造就一場驚天撼地的完美風暴，需多種因素匯聚成一。因此，這家曾經風光一時的銀行遭遇災難性內爆的背後，有著更加複雜的力量在涌動。

其中一個主要因素，即美國聯邦儲備委員會於去年開始採取増息措施，以抑制通貨膨脹。這一舉措對SVB產生了重大影響，因為SVB重倉投資科技股，此時卻因為借貸成本上升而遭遇不利。但此事還僅僅只是他們麻煩的開始。

利率上升後，長期債券價值隨之下降，包括SVB在內的不少銀行機構在低利率時代曾積累了大量投資組合，對他們而言，貶值不可謂不重大。SVB的210億美元投資組合僅平均收益1.79%，而當前10年期美國國庫券收益率約為3.9%。這意味著該銀行持有大量未兌付的虧損。

與此同時，由於風險投資資金開始枯竭，初創企業紛紛提取存放在SVB帳戶中的資金。隨著客戶提款愈演愈烈，該銀行在債券投資組合中積累了越來越多的虧損。因此，在以上眾多因素的結合下，終於釀成了這場完美風暴，而SVB也無力再頂過這場風暴的衝擊。

時間線梳理

周三（3月8日），SVB宣布以巨額虧損出售了大量證券，並計劃發行22.5億美元的新股以強化其資產負債表，從而造成了第一波傳向風投界的衝擊。據報導，一些主要的風投公司陷入恐慌，開始建議其投資公司儘快撤回資金。

周四（3月9日）上午，隨著其財務問題的傳播，SVB的股價開始暴跌，並在下午還拖累了其他銀行的股票。投資者開始擔心另一場2008年危機的出現。

​周五（3月10日）上午，SVB股票交易被停止，該銀行不得不放棄快速籌集資金或尋找買家的嘗試。加州監管機構隨之介入，關停銀行，並將其置於美國聯邦存款保險公司的控制之下。此時，一系列事件都十分類似於先前金融危機中的情形。

匯市經紀商和金融科技企業應該擔心嗎？又該如何應對？

繼SVB倒閉後，紐約州金融監管機構於周日（3月12日）關閉了美國最大的加密貨幣銀行Signature銀行，成為美國史上第三大銀行倒閉案，也是美國一周內倒閉的第三家銀行，同樣主要向加密貨幣放貸的商業銀行Silvergate已於8日終止運營並清算資產。而第一共和銀行（First Republic Bank）加州的分行，近日出現了排隊擠兌的人潮。在大西洋對岸，初創公司11日醒來發現SVB的英國分行已停止付款，也不接受存款；英國央行的英格蘭銀行表示，即將展開SVB英國分行的破產程序。Fazzaco報導，13日時，滙豐控股宣布通過其英國本土的分離子公司以1英鎊的價格收購SVB英國有限公司（SVB UK）​。

顯然，SVB事件在整個金融領域都引發了骨牌效應，尤其是對於依賴其服務的金融科技企業和匯市經紀商而言。有一些企業擔心SVB事件會對他們的流動性、運營和以及客戶產生影響。

儘管如此，金融界的專家認為，事件的影響將得到控制，而不會像2008年一樣引發廣泛的金融危機。因為銀行體系自2008年以來進行了重大改革，現在資本更充足、更具彈性。

如此看來，最初的恐慌情緒似乎正在逐漸平息。

但SVB的一些客戶也已採取行動。多元化銀行關係是解決此類問題的方法之一，根據倫敦風險投資公司Stride創始人Fred Destin的信息，他所投資的一些公司正在將存資金轉移到Revolut和Wise。他表示：「許多初創公司在建立銀行關係時困難重重……如果你是一家初創公司，你可能把所有現金都放入SVB。但是Wise和Revolut既易於設立帳戶，也是持牌機構，因此他們會將相當數量的資金轉移到這些機構中。」

未來會怎樣？

OANDA的高級市場分析師Ed Moya稱，對於那些與科技和加密貨幣等存在資金困難的行業關係密切的小型銀行而言，它們或許會遭遇困境，不過造成全行業動盪的可能性不大。他還表示，華爾街內部人士早已意識到美聯儲的加息終將無可避免地導致部分機構破產，而小型銀行正在承受這種衝擊。

在銀行破產的情況下，FDIC通常會將其資產出售給其他銀行，然後用出售所得來賠償未投保的存款用戶。雖然還不確定，但SVB被收購的可能還是存在的。與此同時，市場正在焦慮地等待在目前難以預測的經濟氣候下接下來還會發生什麼。