ASIC警告理財建議機構：使用潛在客戶開發商恐危及牌照

澳洲證券及投資委員會（ASIC）週一警告，理財建議機構若使用潛在客戶開發商（lead generators），可能導致自身牌照面臨風險。ASIC在審查15家牌照持有人後發現，有未持牌或不合格的潛在客戶開發商參與了理財建議流程。

根據ASIC的《第845號報告》，這些中間人在2025年1月至2026年6月期間，為這15家機構帶來約7,639名新客戶，約占其客戶總量的35%。這些客戶後續投資約6.78億澳元（約4.66億美元），其中約90.6%為退休金（superannuation），即澳洲的強制退休儲蓄。

ASIC將這份報告稱為「最後警告」。ASIC表示，對於縱容、忽視或未能控制此類行為的機構，可能面臨影響其牌照存續的處置；ASIC在2025至2026年度已對87名個人及企業採取撤銷或限制措施，高於前一年度的58名。

ASIC：與Interprac案金額相近

這6.78億澳元可與ASIC對Interprac Financial Planning的訴訟案相比較。Interprac是與已倒閉的Shield及First Guardian基金有關的牌照持有人。根據ASIC的法庭文件，Interprac的代表在2021年至2024年間建議6,843名客戶將約6.77億澳元投入這兩檔基金。ASIC並未指控全部金額均已損失，Interprac則在2025年11月表示將對相關指控提出抗辯。

本次審查在17個月內，從7,639名轉介客戶身上統計到幾乎相同的金額。依此計算，平均每名客戶約88,800澳元，而Interprac案約為每名客戶98,900澳元。

ASIC表示，被納入本次審查既不構成不當行為的認定，也不代表與Shield或First Guardian有關。報告指出，約1.2萬名投資人在這兩檔基金倒閉中損失超過10億澳元，ASIC對這兩檔基金的執法行動也已擴及它們的審計機構。

轉介方最高可拿走全部前期費用

報告也揭露了這條鏈條各環節的價碼。資料仲介每筆潛在客戶收費0.50至75澳元，部分轉介合作夥伴可獲得客戶前期建議費用的80%至100%，且僅在客戶簽約後才支付。

這筆費用出自客戶的退休儲蓄，ASIC表示許多收款方並未持牌。受審查的牌照持有人共扣除980萬澳元前期費用，客戶另同意支付每年合計450萬澳元的持續費用。

ASIC委員Alan Kirkland表示：「商業誘因絕不能以犧牲消費者為代價。」

各機構對轉介的依賴程度不一。有7家牌照持有人透過此管道取得60%至100%的新客戶，其中3家更高達93%至100%。在另一件尚未經法院審理的案件中，ASIC指控支付給一名前顧問旗下公司的約1,620萬澳元，後續流向了行銷與潛在客戶開發公司。

超過半數受審查的牌照持有人，允許潛在客戶開發商執行至少一項顧問任務：事實調查、風險剖析，或討論建議書中的建議內容。部分機構向ASIC表示此類對話已被禁止，但文件顯示這些對話確實發生。

某家牌照持有人使用的話術腳本中，直接寫明將推薦的退休金平台，ASIC認為這顯示在與客戶對話之前，結果就已設定。少數牌照持有人能可靠取得通話錄音，且多數錄音在90天後即被刪除。

僅有4家牌照持有人對每名顧問的客戶數量設定明確上限，範圍為每年150至350名。有5家缺乏可能發現其代表進行高風險退休金轉換的管控措施，另有4家則被懷疑直接經營此類模式。

此次警告是在ASIC於2024年5月針對與少數顧問有關的冷電話業者發出警示之後所發布。

政府已於8月19日提出改革方案，包括限制未持牌方即時聯繫客戶談論退休金，以及強化反強迫推銷規則。ASIC表示，在此期間將持續依現行法律執法。

前ASIC主席Joe Longo曾於5月呼籲禁止未持牌方就退休金進行通訊，而代表營利型退休基金的峰值組織Super Members Council則主張全面禁止潛在客戶開發。

Super Members Council執行長Misha Schubert表示，牌照制度「無法有效保障消費者安全」。

持有同類牌照的差價合約（CFD）發行商不在本次審查範圍內。ASIC先前對52家此類機構的檢查，最終促使48家進行合規整改。

CFD案件約占ASIC在2025至2026年度創紀錄的8.3億澳元民事罰款中的37%。

ASIC曾於4月致函15家專業責任保險公司，說明這些模式。數家保險公司表示，在承保牌照持有人時會考量相關風險；受審查的機構中，有8家曾告知其保險公司使用了潛在客戶開發商。