CFTC結束針對前摩根大通貴金屬交易員的長期民事案件

美國商品期貨交易委員會（CFTC）已正式結束對前摩根大通貴金屬交易員Michael Nowak和Gregg Smith的民事執法行動，為一宗持續六年多的「欺騙性下單」（spoofing）案件畫上句號。

2025年12月22日，美國伊利諾州北區聯邦地區法院法官Franklin U. Valderrama批准雙方達成的同意判決。根據裁決，Smith同意支付20萬美元民事罰款，並被永久禁止從事spoofing行為，同時在三年內不得參與受監管的商品交易及相關活動。 Nowak同意支付15萬美元罰款，並被永久禁止從事spoofing，同時被限制在六個月內從事需CFTC註冊或監管的交易活動。

CFTC於2019年提起訴訟，指控兩人在2008年至2015年間，透過在CME Group旗下期貨市場反覆下達並撤銷大額訂單，製造虛假供需訊號，從而影響貴金屬期貨價格。

該民事案件與美國司法部先前針對摩根大通貴金屬和國債市場操縱行為的刑事調查並行推進。儘管罰款金額不高，但永久禁令和交易限制意味著兩名交易員基本上被排除在受監管衍生性商品市場之外。