CLS發布：2025年2月匯市交易量報告

CLS集團分析團隊對2025年2月的外匯（FX）交易活動進行審查，對比當月與前幾個月的數據，並分析當月的每日及每小時交易情況，出具了2025年2月匯市交易報告。本報告涵蓋外匯即期（Spot）、掉期（Swap）和遠期（Outright Forward）市場的數據。

2月市場概覽

與去年同期相比，整體外匯交易量顯著增長了1.5%，這清晰地表明市場活動較去年2月有所加速。深入分析每日的交易節奏，2025年2月的日均交易量達到了2.3萬億美元，較1月份大幅攀升了3.6%。

不過，這種增長並非在所有交易工具中都一致。外匯掉期交易表現最為亮眼，與去年同期相比，增幅高達11.2%，為總交易量貢獻了高達1.54萬億美元。

與此同時，即期外匯交易作為最直接的貨幣兌換形式，也經歷了顯著的回升，同比增長了21%，為總交易量增加了5560億美元。遠期外匯交易作為另一種管理未來貨幣風險的工具，也實現了12.9%的健康增長，貢獻了2040億美元（見下圖1和圖2，來源：CLS報告）。

精細化分析

然而，單個月份的快照可能會產生誤導。CLS的報告將視角拉長到更長的時間維度，然後我們從其報告中發現了一個有趣的對比：雖然即期交易量長期以來呈現逐漸下降的趨勢（儘管這種下降趨勢最近似乎趨於平緩），但對外匯掉期交易的需求卻在穩步增長。這種長期的轉變表明，市場格局正在演變，更複雜的風險和流動性管理工具正變得越來越重要。

深入研究日內交易動態，2月份最繁忙的交易日是3號，當天執行的即期交易額高達8200億美元。這種交易高峰在主要的美元貨幣對、歐元貨幣對、亞太貨幣對、英鎊貨幣對、北歐貨幣對以及其他貨幣對中都得到了體現，這表明全球在當日出現了一次同步的交易興趣激增。

2月3日周一的日均即期交易達頂峰

隨後，CLS報告進一步採取了更精細化的分析方法，對2025年2月即期交易活動的每小時數據進行分析後發現，市場呈現出三個明顯的峰值，這與亞洲、歐洲和美洲主要金融中心的交易時段相呼應。當月最繁忙的交易時段出現在倫敦時間2月28日星期五下午4點，當時執行的即期交易額達到了驚人的1460億美元。

2月28日16:00時均即期交易達頂峰

結語

2025年2月的外匯交易數據描繪了一幅充滿活力的景象，市場活動顯著回升，尤其是在外匯掉期和即期交易方面。雖然長期趨勢揭示了一個不斷變化的格局，但近期的激增表明整個市場都重新煥發了活力。對每日和每小時交易模式的細緻分析進一步闡明了市場複雜的運作方式。

​CLS關於數據的說明

本報告基於CLS結算與聚合服務中提交的交易數據，並調整至符合國際清算銀行（BIS）和半年度外匯委員會市場報告的統計標準。為避免交易額重複計算，這些統計僅報告每筆交易的一側數據，並僅記錄外匯掉期交易的遠期端（far leg）。

在確定交易時間時，僅包括已匹配交易，並使用兩次提交時間中較早的時間作為交易時間參考。CLS收到結算成員提交的交易確認時間通常在執行交易後2分鐘內。