CMC Markets 上調全年營收指引，上半年業務增長強勁

CMC Markets 在截至 9 月的上半年錄得強勁的交易與證券經紀表現後，將全年營收預期上調約 10%。這家倫敦上市的線上經紀商上半年淨經營收入達 1.862 億英鎊，按年增長 5%。稅前利潤為 4,930 萬英鎊，與去年同期基本持平，但稅前利潤率由 27.9% 小幅降至 26.5%，主要受澳洲市場涉及行業普遍「保證金淨額」問題的 520 萬英鎊撥備影響。

公司預計，2026 財年淨經營收入將較市場共識預期的 3.539 億英鎊高出約 10%。

CMC 在澳洲的證券經紀業務表現亮眼，上半年淨經營收入增長 34%，達 6,590 萬澳元。當地客戶資產規模升 14%，至約 910 億澳元。該板塊目前已成為 CMC 在澳洲收入排名第二的業務，超越當地的差價合約（CFD）業務。

上半年核心指標（HY2026 vs HY2025）：

• 淨經營收入：1.862 億英鎊（+5%）

• EBITDA：5,710 萬英鎊（-5%）

• 稅前利潤：4,930 萬英鎊（-1%）

• 稅前利潤率：26.5%（下降 1.4 個百分點）

• 每股基本盈利：13.3 便士（+4%）

• 每股股息：5.5 便士（+77%）

與 Westpac 合作有望推動交易量大幅增長

業績公布前，CMC 於 9 月底宣布與澳洲第二大銀行 Westpac 擴大合作。Westpac 及其旗下 St.George 將在 12 個月整合期後全面採用 CMC 的白標交易平台。

CMC 預計，此次合作將令其澳洲客戶規模擴大約 40%，本地交易量提升約 45%。Westpac 擁有約 1,300 萬零售客戶，但 CMC 並未估計其中多少會成為平台活躍用戶。

該合作模式與 CMC 早前與澳新銀行（ANZ）的協議類似，進一步強化其在機構業務領域的布局，同時避免傳統零售獲客成本。

營收結構：

• 交易收入：1.381 億英鎊（+5%）

• 投資收入：2,630 萬英鎊（+32%）

• 利息收入：2,000 萬英鎊（-15%）

• 其他收入：180 萬英鎊（-36%）

區塊鏈試點及歐洲 API 擴張

報告期後，CMC 透過旗下 StrikeX 在 Arbitrum 二層網絡完成一次即時股票代幣化交易試驗。該試驗透過受監管的託管錢包，實現數位化股票代幣在投資者間轉移。公司表示正推進將證券及衍生品市場「代幣化」的長期計畫，探索 24 小時交易模式。

CMC 同時獲得惠譽 BBB- 評級，並設立最高 3 億歐元的商業票據計畫。公司表示短期內不會動用全部額度，融資成本預計維持較低水平。

在歐洲市場，公司的 API 驅動「嵌入式銀行」合作持續擴展，目前已覆蓋 30 多個國家，其中多數並無 CMC 的實體辦公室。過去 12 個月，該平台開立的零售帳戶達數十萬，其中約 70% 來自 CMC 無實體布局的市場。

成本上升與後續展望

營運成本增長 10% 至 1.365 億英鎊，主要受澳洲撥備影響。剔除該因素後，整體費用與公司內部預期一致。CMC 指出，由於部分職能正透過外包模式轉移至成本較低地區，短期內產生「雙邊運作成本」，但預計未來 12 至 18 個月將逐步消除，有望提升利潤率。

董事會宣布中期股息為每股 5.5 便士，按年大增 77%。交易收入（占總收入約 74%）增長 5%，主要受商品及股票指數波動帶動。利息收入下降 15% 至 2,000 萬英鎊，部分原因是需向持有現金 ISA 產品的客戶支付更高利率，期內該產品資產規模曾突破 3 億英鎊。

CMC Markets 成立於 1989 年，總部位於倫敦，在倫敦證券交易所上市並為富時 250 指數成份股，業務遍及 12 個國家，提供差價合約、點差交易、外匯交易以及證券經紀服務。