CME 集團計劃推出涵蓋多家美國大型公司的現金結算單一股票期貨

CME 集團正準備於今年夏季推出一系列現金結算的單一股票期貨產品，前提是相關監管審查與流程順利完成。該產品將為包括 Alphabet、Meta、輝達（Nvidia）與特斯拉（Tesla）在內的 50 多家美國大型公司提供期貨形式的市場曝險。

擬推出的合約將以標普 500、那斯達克 100 與羅素 1000 等主要美國股指成分股中的個股為標的，並在 CME 的交易平台上市，適用其現有的交易規則。所有產品均採用金融結算方式，這意味著交易者在到期時不會實際交割相關股票。

CME 集團表示，這種結構旨在讓市場參與者透過期貨保證金機制表達對單一股票價格走勢的看法，而無需支付股票的全部名義價值。

CME 集團股票、外匯及另類產品全球主管 Tim McCourt 表示：「這些合約將為投資人提供一種更簡單、更具成本效益的方式來表達對某檔股票的觀點，同時也能在不直接買入股票的情況下，取得相關價格波動的曝險或進行避險。」

目前，已有多家主要衍生性商品交易所提供單一股票期貨或類似產品。例如，Eurex 擁有歷史悠久的單一股票期貨板塊，提供數百個涵蓋歐洲、美國與加拿大股票的合約；在亞洲，香港交易及結算所有限公司（HKEX）亦提供以香港上市公司為標的的股票期貨。

此次計劃推出新產品，正值股權類衍生性商品交易需求持續成長之際。CME 集團數據顯示，2025 年其股票期貨與選擇權的日均成交量達到 740 萬張合約，未平倉合約數量為 980 萬張。

此外，CME 集團近期亦對貴金屬期貨的保證金計算方式進行調整，在金價與銀價創下歷史新高後，將原先的固定金額保證金改為按百分比計算。交易所表示，此舉源於一次因市場波動加劇而進行的例行審查，因為在貴金屬價格大幅波動的情況下，原有的固定金額體系需要頻繁進行人工調整。