Fazzaco > 要訊 > E * TRADE董事會起訴摩根士丹利兼併 E * TRADE董事會起訴摩根士丹利兼併 來源: Finance Magnates 2020-05-20 E * TRADE的董事在紐約法院遭受訴訟，原因是其未能與摩根士丹利進行擬議的全股票130億美元合併交易，但未確定兩家公司最近的財務業績是否破壞了交易邏輯。 折扣經紀人的股東原告克里斯·拉姆布薩格（Chris Ramsubhag）說，E * TRADE管理層為證交會和股東通過收購交易提供了“實質上不完整和具有誤導性”的陳述。指控集中在E * TRADE管理層發布的財務預測上，據投訴稱，E * TRADE管理層沒有對兩家公司的關鍵期望，包括收入，股息，有形賬面價值和每股收益。 除了指控普遍失職外，它還指責E * TRADE董事繼續依賴自2月簽署合併協議以來的財務預測，從而誤導了公共投資者，這可能不再準確。 具體來說，E * TRADE運營商已根據截至2019年12月31日的財務業績下調了對公司收益的預測。但是，建議合併的擬議委託書並未包括對原告稱其做出的這些疲弱預測的向上調整該公司在2020年第一季度取得了強勁的業績，這是有道理的。此外，在E * TRADE超出2019年第三季度和2019年第四季度的盈利預期之前，進行積極修訂是合理的。 “不同於撲克玩家必須隱藏自己未暴露的紙牌，代理聲明的目的是將所有紙牌正面朝上放在桌子上。在這種情況下，只露出了一部分卡，而其他的則被隱藏了。如果委託書中披露了財務預測和估值信息，則這些預測必須是完整和準確的。 對修訂信息的需求 擬議的股東集體訴訟還指控該公司的董事無明顯理由聘請了兩名獨立的財務顧問來監督“最低投標人和銷售程序被截斷”的交易。這導致額外產生2000萬美元的費用，而這種做法只有在現有財務顧問可能會引起利益衝突的情況下才是合理的。 “在這裡，摩根大通是E * TRADE的“長期財務顧問”。在決定如何對合併進行投票時，有關投資銀行是否面臨利益衝突的信息對股東來說是重要的，因為必須讓股東能夠理解哪些因素可能影響財務顧問的分析工作。”讀。 最後，Ramsubhag女士指責該公司的董事違反了職責，因為他們沒有透露在進行擬議合併前的幾個月中，E * TRADE的表現優於大公司。此外，自交易宣布以來，摩根士丹利股價從2月19日的56.31美元跌至5月18日的40.28美元，跌幅超過28％。 實際上，這導致合併交易的實際價值大大降低，甚至給股東帶來了負溢價。這也使整體情況與最初的報價有所不同，當時摩根士丹利（Morgan Stanley）提出了一種估值便宜的股票，該股票的交易價格約為2020年預期收益的10倍，而支付的E * Trade預期收益是其15倍。根據交易條款，摩根士丹利將以每股E * Trade股票發行1.0432股股票。 這家美國貸款人在二月份宣布，計劃通過同意以約130億美元的價格收購折扣經紀公司E-Trade的方式，從核心業務中脫身，加入中美洲財富管理市場之戰。 電子貿易的增加將使摩根士丹利通過增加520萬個客戶帳戶和3600億美元的資產來利用新的收入來源。此次收購還將使摩根士丹利在在線交易市場上佔有重要份額，並使之與美國銀行和富國銀行等競爭對手站在一起。
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