ESG投資熱——對可持續的承諾？或只是又一個標籤？

ESG其實是一個總稱，包括了環境、社會和公司治理三個方面，大約等同於可持續性發展的概念。在人們越來越意識到環境的重要性以及企業所需承擔的社會責任後，ESG概念變得流行：88%的上市公司、三分之二的非上市公司均配置有ESG倡議。金融行業也不例外，無論是銀行、保險、證券、信託、匯市還是加密行業，只要是金融運行體系的參與者，都有履行其社會責任的義務，它們也是推動全球可持續發展的重要一環。ESG在金融行業中的具體體現，即ESG投資。

ESG投資推動著金融界發展，也帶來了風險

近年來，人們肉眼可見越來越多的貨幣對/差價合約經紀商、銀行等金融服務機構紛紛涉足ESG投資。據Fazzaco不完全報導，自2022年以來，瑞信、星展銀行、紐約梅隆銀行、摩根史坦利、IG Group、Vanguard、Swissquote等都推出了各自的ESG基金、投資方案或是與其他公司合作開展ESG項目；抑或成立專門的ESG部門等等。2022年9月，在線經紀商eToro就宣布為其平台上的2700多隻股票引入ESG評分，使其用戶在建立投資組合時能夠考慮環境、社會和治理因素。此次推出評分，是基於該經紀商與數據公司ESG Book間新建立的合作。CMC Invest在去年年底時開始在在其移動投資應用程式中顯示股票、交易所交易基金和投資信託的ESG數據。

此外，還有許多其他金融科技公司也加入了這場遊戲，接力為經紀商推出花樣迭出的助力方案，其中包括Temenos、GoldenSource、Apex Group等。到2022年年底，全球ESG投資的規模已經達到了驚人的2.5萬億美元，其中83%來自公民環保意識最高的歐洲地區，僅2022年四季度流入歐洲金融市場的ESG投資金額就有400億美元。

但是，ESG在促進金融市場繁榮，為經紀商帶來切實收益的同時，也有其自身的風險。2022年，Fazzaco同樣見到許多經紀商收到監管機構的罰單。比如11月時，美國SEC就因高盛集團ESG不合規行為，給其開具了400萬美元的罰單。但與此同時，我們也見到合規科技公司攜手經紀商以降低類似風險，包括Broadridge、Fenergo​等等。

為何ESG投資如此火熱？背後風險的邏輯是怎樣的？

所謂ESG投資，指的就是根據在可持續性三大方面的表現，選擇評分高的公司或產品進行投資。ESG投資的火熱，主要源於近年來關於氣候變化、新冠疫情以及投資者社會正義的討論所帶來的影響。

具體來說，首先當然是因為地球環境的變化到了令人警惕的程度，比如氣候變化帶來的冰川融化問題，以及人類活動帶來的碳排放問題。同樣，社會和人口流動方面也出現了各種變革。新冠疫情更是對許多行業雪上加霜。而很多時候，這些壓力自然而然會傳遞到機構身上，繼而推動監管機構進一步提升ESG合規要求，ESG合規也就變得愈發重要。

其次，從個人投資者角度出發，九零後甚至零零後的投資者已經進入了金融市場，也正是這樣的人群推動了ESG投資的迅猛發展。美國銀行早在2018年就斷言，「保守估計」未來二十年美國境內的ESG基金將達到20萬億美元的超大規模。

最後，金融科技的進步也有推波助瀾的作用。人工智慧、機器學習、數據提取技術等等，讓個人不再需要一味依賴機構的主動數據揭露，但同時提升了數據收集、分析和驗證的及時性和準確性，所以投資者能更好地依靠自身評估企業的ESG表現。

所以，正如上文所提，由於我們的世界正在經歷劇變，投資者開始越發看重機構在可持續性方面的社會責任感，隨之推動了監管相關機構的監管單位的要求，因為當局也希望企業能通過優異的ESG表現降低任何威脅人類社會可持續性的風險。

足以見得，對於金融機構來說，ESG早已不再是一個道德和責任心的問題，它更多地變成了一項既能拓展營收的投資模式，也變成了一類會帶來潛在經濟損失乃至企業存續的風險。

結語

金融世界與ESG發展二者間的關係變得越來越相互交織和緊密。可以預見，會有更多經紀商將ESG理念真正融入運營，而不是只是將它當做一個標籤來銷售自己的投資產品。另一方面，在更多的B2B解決方案公司、金融科技企業的幫助下，對經紀商來說ESG將變得更加可控，對個人投資者來說信息披露變得更易獲取。

我們相信總有一天，每一位投資者，每一家經紀商，甚至整個社會都會將ESG所傳遞的原則當做首要考慮之一，那樣的話ESG真正的目的就能達到了：那就是所有人都能攜手共建更美好的社會，並在這一個過程中發掘出更多的機遇。