ESMA：差價合約（CFD）市佔率跌至6.7%　遭加密資產與股票超越

歐洲跨境零售投資市場在2025年新增約500萬名申報客戶，但差價合約（CFD）幾乎未能從中受益。根據歐洲證券及市場管理局（ESMA）最新年度報告，跨境零售投資客戶總數從1,050萬人攀升至1,550萬人，CFD客戶數卻降至130萬人，甚至落後於傳統銀行提供的代幣化資產。

CFD在申報產品持有量中的佔比從前一份報告的11%下滑至6.7%。ESMA的產品數據經過四捨五入，因此推估流失約10萬名CFD客戶僅為估計值。

股票仍是最廣泛持有的產品。跨境客戶數從一年前的460萬人增至2025年的730萬人，其申報持有佔比也從約36%上升至38.9%。

UCITS基金排名第二，客戶數從390萬人成長至600萬人，目前佔申報持有量的32%，高於2024年的30%。

在ESMA申報範圍內，受MiCA監管的加密資產也超越CFD，客戶數接近160萬人，佔比8.4%。該數字僅涵蓋傳統投資公司與信用機構提供的加密產品，獨立加密資產服務供應商並未納入，因此僅反映歐洲市場的一部分。

報告指出，87%的活躍客戶獲得執行服務，使其成為主要的跨境業務模式。11%的活躍客戶獲得投資組合管理服務，僅0.8%獲得投資建議。

該報告追蹤在歐盟及歐洲經濟區跨境範圍內、依自由提供服務制度所提供的服務，不包括公司的國內客戶及透過當地分支機構辦理的業務。公司僅在東道國服務超過50名零售客戶時才須申報。

這些總數不一定代表獨立個人。一個人可能使用多家外國公司，或同時出現在多個產品類別中，例如同時持有股票和基金。因此，這些數據顯示申報跨境客戶數增長的位置，但無法顯示個別客戶是否真的從CFD轉向其他產品。