eToro擬以至多2.31億美元收購TradeZero，股票市場引領第二季成長

在納斯達克上市的交易平台eToro週二宣布，已同意以最高2.31億美元收購美國券商TradeZero。該交易與第二季業績一同揭露，業績顯示淨貢獻年增9%至2.29億美元，淨利達5,350萬美元。 eToro將以現金及最多250萬股新發行的A類普通股支付，具體金額視購買價格調整而定。截至6月30日的12個月內，TradeZero實現約8,000萬美元營收，毛利率81%，收購價格約為營收的2.9倍。

此次收購加深了eToro對美國股票業務的佈局，光是該板塊的貢獻就超過了淨貢獻的全部成長額。來自股票、大宗商品和貨幣的淨交易收入較去年同期成長2,760萬美元至1.416億美元，而總淨貢獻成長1,980萬美元。 TradeZero成立於2015年，為美國、加拿大及國際市場的活躍美國交易者提供股票和選擇權經紀服務。 eToro執行長Yoni Assia表示，合併「為我們向美國客戶推出新產品提供了更快的路徑」。

TradeZero擁有來自meme股票時代的監管記錄。 2022年5月，美國證券交易委員會因TradeZero America在2021年1月28日就交易限制發表的公開聲明，對其處以10萬美元罰款，並對聯合創始人Daniel Pipitone處以2.5萬美元罰款。雙方既不承認也不否認調查結果。 eToro第二季業績遜於第一季，當時大宗商品熱潮推動淨貢獻達到2.58億美元，淨利達8,200萬美元。環比來看，淨貢獻下降11%至2.29億美元，GAAP淨利為5,350萬美元，較第一季下降35%。調整後淨利年增16%至6,280萬美元，調整後EBITDA成長9%至7,810萬美元。

7月數據顯示成長放緩，管理資產年減5%至185億美元，此前5月資產為201億美元，年增18%。資本市場交易量持平於4,850萬筆，每筆交易平均投資金額下降23%至207美元。加密貨幣交易量暴跌73%至140萬筆，加密貨幣平均交易金額減半至182美元。資金帳戶達432萬個，年增18%。財務長Meron Shani指出，在截至3月的兩個季度內交易過大宗商品的客戶中，超過60%在第二季度又交易了股票，這表明「用戶如何隨著市場機會的變化在不同資產類別間流動」。

加密貨幣資產的總收入（以總額計算）年減30%至13.5億美元，該收入的成本超過收入約700萬美元。在計入1,970萬美元的加密貨幣衍生性商品收入後，加密貨幣淨貢獻約1,250萬美元，低於去年同期的2,930萬美元。加密貨幣在淨貢獻的比例從2025年同期的14%降至5.5%。 eToro在本季度完成了對自託管錢包製造商Zengo和加密貨幣交易所Bit2C的收購。收購TradeZero是eToro今年完成的第三筆交易，也是首筆非加密貨幣領域的交易。 TradeZero聯合創始人兼執行長Daniel Pipitone表示，該公司「由活躍交易者創建，為活躍交易者服務」。該交易需要獲得監管批准，預計將於2027年上半年完成。 TradeZero先前曾在2021年10月試圖透過與Dune Acquisition Corp的SPAC合併上市，企業價值約5.56億美元，但上市計畫最終未能實現。