Eurex將於9月推出歐盟債券期貨產品

歐洲期貨交易所（Eurex）宣布，計劃於今年9月推出基於歐盟債券的期貨合約，為市場參與者提供新的風險管理工具及市場准入渠道。此舉正值期貨產品在市場中日益受到關注，特別是在自營交易公司中日趨活躍。

據悉，該合約命名為「歐元-歐盟債券期貨（FBEU）」，將採用實物交割方式。Eurex表示，該產品將與當前歐盟債券在現貨及回購市場的交易形成互補。

Eurex全球產品與市場負責人Matthias Graulich表示：「『歐元-歐盟債券期貨』的推出不僅是Eurex的一項新產品，更體現了我們在當前歐洲依賴額外債務發行、投資者尋求更具針對性的債務風險管理工具背景下，堅定支持歐洲增強金融自主性的戰略承諾。」

Eurex指出，該產品有望提升歐盟債務市場的流動性，並推動歐盟債券市場在定價及風險管理機制方面，進一步向德國、法國及美國等主要主權債券市場看齊。目前，這些國家已廣泛運用期貨工具進行債券估值與對沖操作。

據了解，該合約的設計得到了歐盟委員會與市場參與者的積極協作。目前歐盟已成為全球主要債務發行體之一，其未償還債務總額已突破6000億歐元，歐盟債券的市場流動性也已接近國家主權債券的水平。

關於合約細節，Eurex透露，新推出的期貨將涵蓋期限在8至12年之間的歐盟債券，並設定6%的固定票息，其結構與Eurex現有的10年期主權債券期貨保持一致。

此次產品推出也被視為Eurex對2024年底洲際交易所（ICE）推出歐盟債券指數期貨的有力回應。與ICE的現金結算合約不同，Eurex新合約以實物交割為特點，並融入現有固定收益市場體系，具有獨特優勢。

此外，加拿大自營交易公司Tickblaze執行長Sean Kozak在社交媒體上分享了為何越來越多自營公司選擇受監管期貨市場的見解。他指出，資本效率、執行質量、波動性優勢、監管環境以及交易人才儲備，都是推動這一趨勢的關鍵因素。

Kozak在帖子中對比了期貨市場與零售交易平台在高波動市場下的基礎設施差異，稱「在極端波動的市場環境下，自營公司無法承受滑點或延遲，而這些在零售平台中卻十分常見。期貨市場提供的是機構級別的基礎設施，零售平台根本無法比擬。」他還強調期貨的其他優勢，包括「直連交易所、低延遲路由、實時透明的訂單簿深度，以及高成交量時期的一致成交邏輯」。