FCA：英國加速推進加密資產全面監管

英國金融行為監管局（FCA）支付與數字金融執行董事 David Geale 表示，英國正向加密資產和穩定幣全面納入監管框架邁進，並強調英國“對商業保持開放”。他在 City & Financial Global 活動上表示，目前正處於立法、政策設計與行業反饋交匯的關鍵階段，有望建立一個兼具平衡性與前瞻性的監管體系。

Geale指出，加密資產兼具創新動力與風險爭議。儘管行業對數字貨幣的創新潛力抱有期待，但市場波動、估值不穩定及安全隱患仍引發擔憂。超過 700 萬英國成年人曾持有加密資產，也凸顯了構建清晰、適度監管框架的必要性。

FCA 表示，其目標是在保障消費者權益的前提下支持創新。監管機構當前已對加密企業開展反洗錢/反恐融資及宣傳合規監管，並計劃擴大監管範圍。Geale 呼籲企業盡早為即將啟動的牌照申請做準備，並稱 FCA 將透過指導、明確標準及免費申請前會議支持企業申報。

穩定幣、託管與審慎監管：FCA 公布加密監管路線圖

Geale 介紹了 FCA 的監管路線圖，其中包括對穩定幣發行、加密資產託管、審慎要求及跨領域義務的多項諮詢進程。監管機構還將就市場濫用、市場準入與信息披露框架以及消費者責任展開後續諮詢。FCA 將在吸收反饋後發佈政策聲明，構成新規則體系的基礎，並在此後正式啟動牌照申請通道。

監管機構同時擴大其監管沙盒的應用場景，推動基於真實場景的測試。一項面向穩定幣的新測試機制已啟動，首家參與機構——一家測試英鎊穩定幣用於支付場景的大型企業——已獲准進入沙盒。FCA 還批准 RegTech 企業 Eunice 參與測試加密資產披露模板，以提高投資者對資產風險的理解；相關成果也將影響未來的披露標準。

在全球框架下平衡創新與消費者保護

Geale 表示，傳統金融監管規則無法直接套用至加密市場，因為去中心化架構帶來了產權不明、跨境平台風險、缺乏集中對手方等結構性問題。FCA 因此計劃將適用於銀行的運營韌性標準擴展至所有加密企業，以確保系統在故障或網絡風險下保持穩定。

消費者保護仍是監管核心。儘管部分行業聲音認為風險提示會影響用戶參與度，但 Geale 強調透明度是關鍵，能夠幫助消費者做出充分知情的決策。FCA 也在研究對機構端及零售端業務實施差異化的監管要求，並將繼續與英格蘭銀行合作，協調系統性穩定幣的監管框架。

在全球層面，FCA 正與 IOSCO、金融穩定委員會（FSB）、FATF 及跨大西洋未來市場工作組等機構合作，以推動跨境監管一致性。Geale 強調，儘管美國圍繞 GENIUS Act 的討論不斷，但英國並未落後；英國已就發行人和審慎監管要求展開諮詢，並正加速推進具體監管細則。FCA 計劃在 3 月舉辦政策工作組，邀請銀行、支付機構及金融科技企業探討穩定幣在零售及批發市場的應用前景。