NAGA 上修上半年淨利至 110 萬歐元 全年財測維持不變

德國漢堡外匯經紀商 NAGA Group 週三公布上半年最終財報，淨利上修至 110 萬歐元，較 8 月 5 日公布的初步數據增加 20 萬歐元。去年同期該公司虧損 260 萬歐元。這份半年報未經審計。

營收維持在 2,770 萬歐元，與初步數據相同，較去年同期的 3,230 萬歐元下滑 14%。EBITDA 為 450 萬歐元，高於 8 月公布的 440 萬歐元，利潤率從 15.9% 提升至 16.3%。

NAGA 重申 2026 年全年財測，營收目標 6,800 萬至 7,500 萬歐元，EBITDA 目標 1,000 萬至 1,500 萬歐元。以該區間推算，下半年營收須達 4,030 萬至 4,730 萬歐元，較上半年成長 45% 至 71%。

公司表示上半年兩個季度均實現獲利。第一季淨利為 50 萬歐元，主要受成本削減帶動利潤率改善；依公司四捨五入後的數據推算，第二季淨利約 60 萬歐元。財報未單獨列出第二季數據，以相同方式計算，第二季營收約 1,330 萬歐元，低於第一季的 1,440 萬歐元；第二季 EBITDA 約 220 萬歐元，亦低於第一季的 230 萬歐元。

自與 CAPEX.com 合併後，NAGA 已轉型為更具規模與獲利能力的多資產金融科技集團，執行長 Octavian Patrascu 在聲明中表示。Patrascu 創辦的 CAPEX.com 透過與其母公司 Key Way Group 的合併於 2024 年 8 月加入 NAGA。

營運數據方面，新入金客戶數較去年同期減少 35%，行銷與品牌支出從 1,500 萬歐元降至 1,120 萬歐元，減幅 26%。NAGA 形容為較可控的自有通路貢獻營收占比從 36% 升至 53%。客戶終身價值成長 32% 至 2,757 歐元，客戶獲取成本為 1,117 歐元，高於去年同期的 1,099 歐元。提款率（客戶存款後續被提取的比例）從 43% 降至 28%。

淨存款較去年同期持平，但第二季較第一季成長 39%；平均交易量較去年同期增加逾一倍。

截至 6 月底，NAGA 持有現金 1,050 萬歐元，高於 2025 年底的 790 萬歐元；短期借款從 760 萬歐元增至 980 萬歐元。該數據尚未反映 10 月 9 日完成的融資。NAGA 當日透過 36 個月期可轉換公司債向 Presto 與 MDream 籌集 800 萬美元，年息 8%，轉換價為每股 4.2615 美元，較 10 月 8 日 Xetra 收盤價溢價約 57%。

根據公司公告，若 NAGA 在債券發行後第 13 至 24 個月內未達到合併營收至少 7,500 萬美元及營運現金流至少 1,350 萬美元，持有人可選擇還款，或以每股 1.50 美元轉換。在此情況下，Patrascu 已承諾無償轉讓最多 762,742 股個人持股給這兩位投資人。

NAGA 與 CAPEX.com 於 2023 年 12 月宣布交易時，曾預估未來三年營收將超過 2.5 億美元。該公司 2024 年營收為 6,320 萬歐元，2025 年為 6,240 萬歐元。