Pepperstone將永續差價合約產品線從SpaceX擴展至金屬、指數和原油

Pepperstone今天（週一）宣布，將把其永續差價合約產品線從單一的SpaceX合約拓展至金屬、股票指數和能源領域，圍繞24小時不間斷市場概念構建無固定到期日的交易產品。目前只有SpaceX合約在進行交易，黃金、白銀、納斯達克、標普500、WTI原油和布蘭特原油版本已列入計畫。永續合約沒有結算日期，透過定期資金費用使其價格與標的資產市場保持接近。這種結構始於加密貨幣領域，永續掉期已成為數位資產的主要交易方式，如今正被重新包裝用於追蹤股票、金屬和大宗商品的傳統差價合約。

Pepperstone目前有一款活躍的永續差價合約產品SPCX.US-PERP，這是一個追蹤SpaceX價格的合成合約。該公司週一提及的金屬、指數和能源合約被描述為"計劃中"，尚未上線，公司也未給出具體的推出日期。該經紀商引用產業數據來支撐需求預期，預計2025年永續期貨交易量將超過90兆美元，並預測代幣化資產規模將從目前約2兆美元成長至2030年的16兆美元。這兩個數字均來自Pepperstone，但該公司未詳細說明資料來源或計算方法。其產品是以某資產為標的的差價合約，而非加密貨幣交易所掛牌的永續期貨，交易者透過標準交易帳戶即可獲得風險敞口，無需加密貨幣交易所永續合約所需的數位錢包、交易所抵押品或單獨開戶流程。

將永續合約定位為新前線的嘗試，已面臨既有監管規則的約束。歐洲監管機構已告知相關企業，永續期貨屬於歐盟差價合約法規範疇，這意味著適用於零售客戶的槓桿上限和產品幹預措施同樣適用於這些產品。在受這些措施約束的市場中，以差價合約包裝永續機制並不能規避將加密貨幣槓桿降至約2倍的零售限制，反而使產品納入這些限制之內。該公告本身附有一項窄幅監管註釋。從杜拜發布的公告列出了包括ASIC、FCA、DFSA、BaFin和CySEC在內的七家監管機構，而底部的免責聲明僅援引了阿聯酋資本市場管理局頒發的推廣和金融諮詢牌照。

Pepperstone集團執行長Tamas Szabo表示，固定交易時段正在變得過時，"我們相信永續市場將成為現代金融的標準配置"。 24小時交易已成為零售經紀商的普遍賣點，而SpaceX是大多數公司首選的切入產品。 CMC Markets和Binance在同一天競相將SpaceX產品推向零售客戶，一家透過差價合約，另一家透過代幣，而Pepperstone則將其建構成永續合約。 Pepperstone先前已朝這一方向邁進，在其平台上推出了美國股票差價合約的24小時交易，並直接進軍數位資產領域，在澳洲推出了專門的加密貨幣交易所。該經紀商研究主管Chris Weston將這一轉變與資訊傳播速度聯繫起來，稱"引發市場變動的重大事件不再等待開盤鈴聲"。就目前而言，這個24小時交易產品線僅基於一款合約。根據該經紀商的產品資料，Pepperstone尚未為金屬、指數和能源永續合約設定推出日期，其對SpaceX產品使用的資金費用模型為每日結算一次，而非連續結算。