Fazzaco > 要訊 > SEC對法國巴黎銀行證券違反SHO的規定進行罰款 SEC對法國巴黎銀行證券違反SHO的規定進行罰款 來源: Finance Magnates 2020-06-30 美國最高監管機構對法國巴黎銀行（BNPP）處以25萬美元的罰款，原因是其允許經紀交易商在四個月內至少有35次違反“裸體賣空”規則。 據美國證券交易委員會稱，從2016年4月至2016年7月，BNPP向一家對沖基金借出證券，該對沖基金是其主要經紀業務部門的客戶，以結算其“多頭”銷售。儘管所有銷售訂單都是在BNPP的另一位經紀交易商處執行的，但是公司一再忽略了該客戶未能及時交付的危險信號。 然而，即使沒有及時交付證券來彌補交易，經紀人仍繼續接受同一客戶的類似頭寸。取而代之的是，BNPP“自動”借出對沖基金股票來清算這些“多頭”交易，並且沒有進行任何分析，也沒有考慮對沖基金在計劃清算前未能將股票交到其賬戶中的歷史。 因此，BNPP向對沖基金借貸時違反了SHO SHO規則和其他相關規則，總共向三家不同發行人提供了超過800萬股股票，以結算提交清算的“多頭”銷售。 在此期間，法國巴黎銀行意識到監管方面的缺陷，但沒有採取補救措施，而法國巴黎銀行在沒有先借（或安排借）的情況下接受並執行了這些證券的空頭訂單。 “此外，儘管對沖基金定期向BNPP保證其訂單已正確標記為“多頭”，並且將在結算日之前將證券交割至BNPP帳戶，但BNPP依靠此類陳述是不合理的，因為BNPP注意到對沖基金屢次未能在交割日之前將證券交到其BNPP帳戶，”該監管機構表示。 這家法國貸款人的美國經紀交易商部門既不承認也不否認這一指控，但同意將SEC的調查結果輸入。 SEC解釋了它是如何發生的賣空-允許投資者藉入他們不擁有的證券，賣出並同意以較低的價格購回股票，從而在下跌的市場中獲利-在發達的資本市場中起著重要的作用，因為它使價格發現更加重要高效並消除波動，同時為投資者提供大量的風險管理工具。 SHO SHO法規要求公司在完成賣空交易後，在結算日交割股票，或者採取平權行動，通過購買或借入證券來結束“交割失敗”的股票。為了限制持續的空頭頭寸，如果沒有在法律規定的時間內交付或清算證券，經紀人別無選擇，只能拒絕任何額外的銷售訂單。 當證券的價格在一天內下跌10％或更多時，SHO條例還禁止以低於或等於最佳買入價的價格執行有價證券的賣空交易。 法律聲明進一步解釋了“多頭”銷售是如何發生的，其內容如下： “例如，在2016年4月，BNPP借給對沖基金股票以在連續八個交易日中的一個證券中結算“多頭”銷售訂單。 2016年6月和2016年7月，BNPP借入對沖基金股票，以在連續16個交易日中結算另一隻證券中的“多頭”銷售訂單。 BNPP至少有19次向對沖基金借出證券以結清“多頭”銷售訂單，而對沖基金則藉用了相同證券的未償還貸款，以償還先前已提交給BNPP的先前“多頭”銷售。進行清理。”
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