SEC發佈Robinhood 6500萬美元賠款分配計劃

美國證券交易委員會（SEC ）執法部已提交一份資金分配計劃，用於分配 Robinhood Financial, LLC（Robinhood）因涉嫌在2016 年 7 月 1 日至 2019年6 月 30 日期間向用戶發佈錯誤及誤導性信息需向受害客戶支付的賠償款。

2020 年 12 月 17 日，SEC指控 Robinhood 在其收入來源，尤其是在對自營交易商就所供客戶訂單收取的費用方面存在重大失實陳述和隱瞞。

Robinhood 於 2015 年推出其零售經紀業務，到 2018 年年中，它已成爲美國最大的零售經紀自營商之一。Robinhood 的主要賣點即不會向客戶收取交易佣金。然而，即使有“免佣金”優惠，Robinhood 的客戶所獲得的執行價格遠不如Robinhood 的競爭對手所提供的執行價格。對於價值較大的訂單，在執行價格上的差價甚至超過了Robinhood 的競爭對手收取的佣金金額。SEC隨後發現，這些較差的執行價格在很大程度上是由 Robinhood 向自營交易商收取的高額訂單流費用所致。Robinhood 會將客戶訂單發給自營交易商，並收取訂單流費。

自 Robinhood 營業以來，訂單流費一直是該公司的主要收入來源。但 Robinhood 在與零售客戶的溝通中沒有提及訂單流費，並在陳述其收入來源時省去了這一收入。Robinhood表示這是因爲擔心客戶會對訂單流費有爭議。Robinhood 還指示其客戶服務代表在回答有關 Robinhood 收入來源的問題時不要提及訂單流費一事。

SEC表示，Robinhood未能對其客戶訂單執行質量進行全面、定期和嚴格的審查，因此違反了其最佳執行職責。Robinhood直到 2018 年 10 月纔開始將其訂單執行質量與其競爭對手的執行質量進行比較，並且在整個期間沒有采取適當措施來評估其高額訂單流費是否對客戶執行價格產生了不利影響。SEC命令Robinhood支付6500萬美元的民事罰款，作爲公平基金（Fair Fund）分配給受害者。

該資金分配計劃於 2021 年 6 月 4 日提交，預將公平基金，加上利息和收益並減去儲存和管理成本後，分發給“合格投資者”。 “合格投資者”是指因被告的行爲而遭受損失且基金管理員確定有資格從公平基金獲得分配款項的人。

在SEC批准該計劃後的 14 天內，基金管理員將建立一個公平基金專用網站。該網站將提供該資金分配計劃的副本，包括計劃通知的副本和可下載的相關材料，以及基金管理員認爲對合格投資者有益的其他信息。

基金管理員將盡最大努力在委員會批准該計劃後 14 天內開始分配，最晚不遲於 2021 年 9 月 30 日。

所有希望對計劃發表意見的人都可以在不遲於本通知之日起三十 (30) 天內，以書面形式提交意見至SEC祕書辦公室，地址爲100 F Street, NE, Washington, DC 20549-1090；或在SEC網站 (http://www.sec.gov/litigation/admin.shtml)發表評論；或發送電子郵件至 rule-comments@sec.gov。

通過電子郵件或通過委員會網站提交的評論應以“行政訴訟文件編號 3-20171”爲主題。