SEC財年2026執法案件降至348件　45件針對假冒投資顧問

美國證券交易委員會（SEC）表示，2026財年共提起348件執法案件，較前一年的456件減少。SEC財年已於9月30日結束。

根據隨新聞稿公布的案件清單，在235件獨立案件中，有45件針對SEC所指提交虛假註冊文件、冒充美國投資顧問的實體。SEC將每個實體分別計為一件案件。

若排除這45件假投資顧問案件，獨立案件數由303件降至190件，減幅37%。若將相關案件背後的3份訴訟新聞稿各計為一件，則為306件，接近Brattle Group於10月根據SEC新聞稿估算的308件。

SEC分兩波處理假投資顧問案件：2025年11月涉及6個實體，2026年8月涉及39個實體，其中42件在科羅拉多州聯邦法院審理。SEC表示，部分實體似乎設於海外。

清單上的被告包括Invesco Alpha Inc.、Abrdn Canada Limited、LinkedIn Research Institute Ltd及Robin Markets Inc.。SEC指出，這些虛假的ADV表格申報是「為了冒充美國投資顧問的正當性，並誘騙散戶投資人」。

SEC將這些案件與其他跨境案件並列，包括對3個疑似加密貨幣平台及4個投資俱樂部的指控；SEC稱這些投資俱樂部至少向散戶投資人收取1,400萬美元。SEC另以涉嫌操縱為由，暫停13家亞洲發行人的交易。

SEC表示，其於7月恢復的散戶詐欺工作小組審查了線索與投訴，並產生涉及疑似詐欺的轉介案件，但未提供具體數字。

執法部門主管David Woodcock在週二的演說中表示，「案件數量過去一年有所下降」。他並指出，執法不應取代透明的規則制定。

除假投資顧問案件外，案件減少的情況遍及SEC多數工作分類。依SEC2025財年表格，針對經紀自營商的獨立案件由39件降至16件，減幅59%。

發行人申報與審計案件由36件降至23件，證券發行案件由88件降至63件。依《海外反腐敗行為法》提起的案件則由6件降至零。

SEC主席Paul Atkins在新聞稿中表示，案件數量與命令金額固然重要，但「它們並非唯一或最具說明力的衡量標準」。

內線交易案件則反向增加，獨立案件由31件增至38件，其中包括對21人涉嫌利用律師事務所取得資訊進行交易的指控。投資顧問案件由72件增至79件，但若排除假投資顧問案件，該類別為34件。

這使得內線交易成為排除45件假投資顧問案件後，唯一成長的大型類別。

SEC取得金額10.95億美元的貨幣救濟命令，包括7.52億美元的沒收與利息，以及3.43億美元的民事罰款。法院在另一起非SEC案件中認定其中2.35億美元的沒收已履行完畢。

一年前，若排除史丹佛龐氏騙局案中的59億美元罰款，罰款為13億美元，因此今年罰款下降74%。今年金額中有29%來自單一公司：Western Asset Management因其前共同投資長涉及「挑選交易」（cherry-picking）計畫而被罰1億美元。UBS Financial Services則因延遲申報可疑活動報告一案，另支付2,000萬美元。兩家公司合計占總額35%。

作為規模對照，FM Intelligence數據顯示，歐盟各國主管機關2025年依經紀商規則通報的罰款為3,660萬歐元（約4,100萬美元）。

SEC向受損投資人返還7.31億美元，高於2025財年的2.62億美元，但低於2023財年分配的9.3億美元。吹哨者獎勵達1.58億美元，發給65人；一年前為6,000萬美元，發給48人。

SEC在9月、即財年最後一個月，提起348件案件中的100件，其中包括66件針對未按時提交定期報告公司的案件中的45件。