Webull HK在香港交易市場永久實行零佣金費用

Webull HK已將零佣金和零平台費定為美股及港股交易的永久標準，加劇了香港零售經紀行業的費用競爭，各平台正爭奪活躍投資者、年輕交易員及AI驅動的交易活動。

公司表示其「真零費用」模式正從促銷活動轉變為長期定價政策。Webull HK宣稱自己是香港首家永久取消美股和港股交易佣金及平台費的經紀商。

此舉反映出美國部分經紀市場已發生的結構性轉變：過去十年間，隨著各公司轉向訂單流支付、保證金貸款、訂閱服務、證券借貸和現金管理產品等其他收入來源，交易佣金大幅下降。

然而，香港的經紀市場在定價方面仍較為分散。許多公司宣傳免佣金交易，但仍收取平台費、託管費、結算費或其他運營成本，影響整體交易費用。

零售經紀競爭日益聚焦於降低投資者參與的阻力。隨著移動交易平台在全球擴張，交易費用已從主要收入來源轉變為獲取客戶的工具。

對於活躍的零售交易員而言，微小的交易成本會隨時間累積，尤其在高頻或短期交易策略中。降低顯性費用的平台通常能吸引更高的帳戶活躍度、更強的用戶增長及更大的交易量。

Webull HK將其戰略核心定為「總交易成本」透明度，而非僅強調佣金的行銷。

Webull HK首席執行官王海晨評論道：「真零費用——零佣金、零平台費——不僅僅是一種行銷策略。這是經紀行業不可逆轉的趨勢。美國市場已經證明了這一點，香港市場現在也開始經歷同樣的演變。」

這一聲明凸顯了一個更大的行業問題。零售投資者評估經紀商時，不僅關注佣金，也日益關注平台費、託管費、貨幣轉換差價和隱性執行成本。

伴隨疫情時期移動投資平台的擴張而來的全球零售交易熱潮，加劇了這種壓力。年輕投資者如今期待基於應用的交易體驗，要求更低費用、即時開戶和整合的市場數據。

未能降低顯性交易阻力的經紀商，面臨市場份額流失的風險，客戶可能轉向願意為擴大規模和用戶參與度而補貼執行成本的平台。

Webull HK還將費用下調直接與AI驅動投資和自動化交易系統的興起聯繫起來。公司主張降低交易成本可支持“代理式交易”，即AI系統在最小人為干預下執行投資決策的模式。

王海晨評論道：「零費用消除了交易成本中最後的主要阻力點。我們認為，隨著交易成本趨近於零，它將為下一代AI驅動、自主執行的投資模型創造更有利的條件，加速代理式交易的普及，並成為未來投資生態系統的重要催化劑。」

這一概念反映了金融科技市場中更廣泛的討論。AI輔助投資工具正日益從研究支持擴展到執行流程、組合再平衡、信號生成和自動化策略部署。

理論上，較低的交易成本增強了算法和基於AI系統的可行性，因為費用消耗了快速或重複交易活動所產生的收益中更小的部分。這種動態已經塑造了美國部分零售市場，免佣金交易支持了使用自動化工具、期權策略和短期交易模型的零售交易員提升活動水平。

儘管如此，零費用模式在商業上仍很複雜。經紀商仍需承擔清算、交易所、運營、合規和基礎設施成本。公司通常透過利息收入、融資產品、增值服務或做市安排等替代收入流來抵消免費交易。

香港的監管環境與美國不同，這意味著永久零費用交易的經濟模式可能會隨時間演變出不同形態。

隨著數字優先平台在亞太地區積極擴張，香港零售經紀市場的競爭日益激烈。各公司不僅在費用上競爭，也在市場准入、產品廣度、執行質量、衍生品能力和用戶體驗上競爭。

Webull HK運作的市場中，投資者日益尋求美股、ETF、期權和國際資產的投資渠道，而非僅限於港股。

公司似乎還通過圍繞交易成本意識的行銷活動，專注於投資者參與和品牌定位。伴隨費用公告，Webull HK啟動了"交易費用問卷調查"活動，並在銅鑼灣舉辦了一場名為"智慧出擊嘉年華"的線下推廣活動。

該活動運用互動遊戲和問卷調查教育投資者了解交易成本、隱性費用和平臺收費的影響。

雖然推廣活動本身對市場結構可能不具有戰略決定性，但它們說明了零售經紀商日益如何轉變為面向消費者的科技品牌，而非傳統的金融中介。

這一轉變意義重大，因為經紀競爭如今高度依賴於客戶獲取、應用參與度和生態系統留存。交易平台日益融合教育功能、社區特色、遊戲化介面、研究工具和社交互動以吸引零售投資者。

Webull HK的母公司Webull Corporation在14個國際市場運營，報告稱全球服務超過2600萬註冊用戶。國際擴張已成為尋求在飽和國內市場之外增長的經紀平台的主要焦點。

零費用經紀模式的長期問題是可持續性。佣金壓縮改變了全球零售經紀的經濟模式，但也促使公司轉向替代性盈利方法。

在美國，免費交易加速了行業整合，並增加了對非佣金收入來源的依賴。一些公司嚴重依賴期權活動、保證金貸款、證券借貸、訂閱產品或訂單流支付安排。

香港的監管環境與美國不同，這可能影響經紀商在永久零費用模式下構建收入的方式。

对于投资者而言，关键问题不仅是佣金是否为零，还包括整体执行质量和运营可靠性是否保持稳健。低显性费用仍可能通过差价、路由质量、融资成本或转换费用与隐性交易成本共存。

這就是為什麼Webull HK反覆將其倡議圍繞"真"零費用和總成本透明度展開，而非僅僅進行佣金行銷。

然而，行業的總體方向似乎日益清晰。零售經紀商持續向更低顯性費用、更深技術整合、AI輔助工作流程和以應用為中心的投資體驗邁進。

随着亚太地区竞争加剧，将低成本执行与强大平台参与度及更广泛产品生态系统结合的公司，可能在吸引下一代零售投资者方面获得优势。

Webull HK的永久零佣金和零平台費模式加劇了香港經紀商的壓力，零售交易市場的費用競爭日益激烈。公司還將較低的交易成本與AI驅動投資和自動化交易系統的未來發展聯繫起來。