XTB第三季淨利翻四倍 超越分析師預期

波蘭華沙上市的差價合約（CFD）經紀商XTB公布，第三季淨利較去年同期成長四倍，達到2.137億波蘭茲羅提（約5,400萬美元）。這項初步數據比五名分析師預估的平均值2.008億波蘭茲羅提高出6.4%。

不過，這一數字仍不到XTB第二季獲利4.922億波蘭茲羅提的一半。分析師原先預期，隨著市場波動趨緩，獲利會從第二季的高點回落。

第三季營收年增65.9%，達6.233億波蘭茲羅提。同期客戶交易的差價合約口數（以手數計算）卻減少18.3%。XTB每手賺取301波蘭茲羅提，幾乎是去年同期152波蘭茲羅提的兩倍。商品差價合約占金融工具總毛利的70.8%，是推升獲利的主因。

去年同期比較基期偏低。一年前，XTB獲利因市場波動低迷而大減74%，降至5,320萬波蘭茲羅提，營收也下滑20%。

XTB：營收成長速度領先同業

在已公布7月至9月季度業績的三家上市差價合約提供商中，XTB的營收成長最快。IG Group預期營收較去年同期減少約14%，主因是該公司保留的客戶交易收入比重降低；Plus500營收則成長11%，達2.032億美元，並上調全年財測。

XTB第三季營收仍比第二季的9.923億波蘭茲羅提低37.2%。第二季獲利超越預期，股價也創下歷史新高。

XTB表示，本季金融與商品市場的活動程度低於上半年，商品市場波動仍高，股票指數市場則較為平靜。交易放緩的趨勢更早之前就已出現。根據FM Intelligence的經紀商交易量數據，XTB第二季平均每月交易量較第一季減少26%。

商品差價合約以黃金、原油、天然氣和白銀為首，占金融工具總毛利的70.8%，高於去年同期的48.5%，也高於第二季的60.5%。指數差價合約占比從32.4%降至12.0%。股票與指數股票型基金（ETF）歸類為其他工具，占比從8.3%升至12.3%。

客戶數增加 行銷支出同步攀升

XTB第三季新增335,704名客戶，較去年同期成長51.4%，略高於第二季的333,292名。客戶總數達到314萬人，活躍客戶數成長70.3%，達157萬人。淨存款從去年同期的32.3億波蘭茲羅提增至56.5億波蘭茲羅提。

營業成本年增23.2%，達3.976億波蘭茲羅提，主因行銷支出增加4,580萬波蘭茲羅提，至1.873億波蘭茲羅提。不過，由於削減線上廣告，成本較第二季減少2,210萬波蘭茲羅提。

XTB在季末之後展開新一波行銷攻勢。該公司於10月1日啟動其所稱歷來規模最大的廣告活動，請來足球員Zlatan Ibrahimović和拳擊手Tyson Fury，在四大洲播出。XTB表示，10月前27天新增超過100,600名客戶，對照其2026年每季平均新增25萬至29萬名客戶的目標。該公司仍預期2026年營業成本將比2025年高出約30%，其中行銷支出增加約50%。

累計前九個月，淨利達12.4億波蘭茲羅提，去年同期為4.633億波蘭茲羅提，2025年全年則為6.442億波蘭茲羅提。上半年新增客戶數已創下703,333名的紀錄，但差價合約占交易結果的96%。

波蘭金融監管局（KNF）8月表示，針對業者如何向波蘭客戶銷售差價合約的審查仍在進行中。XTB將於週四的業績說明會討論這些數據，並於11月20日公布完整季度報告。