有聲文章：金融科技融資降溫，長期增長前的短期調整？

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2022年，全球金融科技行業受到技術領域全面下行趨勢的影響，融資規模大幅縮水，僅為630億美元。其中，2022年第四季度的融資情況最為慘澹，僅有599輪融資，總額80億美元。相比之下，2021年同期的融資輪數和金額分別為1000輪和260億美元。隨著2023年3月出現的美國矽谷銀行的破產風波​，金融科技融資的前景更加不明朗。

過去幾年是金融科技融資的狂歡時代

曾幾何時，技術企業和金融服務行業似乎是毫不相關的兩個領域。隨著加密貨幣的興起，金融科技逐漸成為了連接兩個領域的一種創新模式。據不完全統計，全球大約有三萬多家金融科技公司。

自2019年以來，金融科技企業吸引了全球風投的約20%。很多時候，這些湧入金融科技領域的資金是被當時的加密貨幣及其配套技術領域的投機熱潮所推動的。數據顯示，2021至2022年期間，加密貨幣相關的融資總額達到了驚人的500億美元，約占2022年全年加密貨幣領域融資的75%。

2021年是金融科技融資的頂峰，當年金融科技企業占據了全球所有金融服務企業估值的9%，公開估值達到1.3萬億美元，是行業年營收的20倍。

2022年4月至2023年4月：衰退期

金融科技行業的融資衰退大約從2022 年4月開始，所有細分市場和不同地區的估值平均暴跌60%以上，但行業營收仍在增長，只是增速已放緩。從去年4月至今年4月，新融資減少了約43%，但風投資金仍然在繼續流向一些處於早期階段的公司，而後期階段，特別是C++輪之後的公司融資輪數出現了急劇下降。

具體而言，美國金融科技行業2022年融資規模為240億美元，相比2021年的343億美元同比下跌31%；英國金融科技行業2022年融資規模為102億美元，相比2021年的124億美元同比下跌18%；印度金融科技行業2022年融資規模為36億美元，同比上一年的57億美元下跌37%。

我們需要注意到的是，導致金融科技融資遇冷的主要因素來自於去年持續的通貨膨脹。全球通脹背景相當複雜，其中比較顯著的就包括2022年爆發的俄烏地緣政治緊張局勢，以及中國大陸持續防疫政策引起的全球供應鏈問題。在全球經濟不穩定因素持續增多的這段時期，無論是金融服務機構、金融科技公司還是投資機構，都切身體會到了金融市場格局的變化，因此轉而將盈利增長作為企業的首要任務。

這是否是短期的調整現象？

對於目前金融科技行業資金遇冷的境況，有不少人認為這本質上只是行業與市場契合度尚未明確的成長期的陣痛，該行業的基本面沒有發生變化。雖然從金融科技的盈利能力而言，能夠實現盈利的企業通常不到一半。

目前，許許多多的金融科技公司都在努力應對目前的融資寒冬，很多都將注意力放在了單位經濟效益上，而不是不惜一切代價實現營收增長。此外，金融科技市場的增長空間仍然充裕，特別是在中東北非和東南亞等新興市場。如今，全球仍然有15億的成年人沒有銀行帳戶，28億成年人缺乏足夠的銀行服務。另一方面，諸如生成式人工智慧（如GPT-4）、基於API的開放式連接、分布式總帳技術（DLT）、量子與邊緣計算等新興科技對於行業的影響還不足以顯現。原因在於這些技術要麼是剛剛進入到金融科技領域，要麼是還在樹立其行業的存在感，但其中的很多技術不僅僅會在未來影響到所有的金融服務行業參與者，而是會對整個人類社會都產生巨大的影響。