產品披露聲明存在缺陷！ASIC對盈透證券一衍生品發布臨時禁令

澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）今日向盈透證券澳大利亞公司Interactive Brokers Australia Pty Ltd（以下簡稱「盈透證券」）發布兩項臨時停止令，禁止該公司向散戶投資者發行股票收益提升計劃（Stock Yield Enhancement Program，簡稱「SYEP」）衍生品，原因是該產品的目標市場確定（TMD）和產品披露聲明（PDS）存在缺陷。

該臨時禁令禁止盈透證券向散戶投資者提供、發布與SYEP衍生品有關的產品披露聲明或一般性建議。除非提前撤銷，否則該禁令有效期將持續21天。

ASIC發布此臨時禁令旨在防止散戶投資者購買可能不適合其財務目標、情況或需求的SYEP衍生品。ASIC還擔心該衍生品的產品披露聲明存在缺陷。

購買SYEP衍生品意味著散戶投資者同意將符合條件的證券出借給盈透證券，而盈透證券可能會這些證券轉借給它方用於賣空或其它目的。作為回報，盈透證券將向散戶投資者支付對價（減去相關費用和傭金）並提供現金抵押品，確保該公司會將證券返還給投資者。購買SYEP衍生品的散戶投資者將會面臨證券借貸相關風險，其中包括賣空對其證券價值的影響、盈透證券違約帶來的交易對手風險、投票權的喪失以及替代股息支付和公司行為相關的稅務後果。

ASIC對SYEP衍生品的目標市場確定方面的擔憂在於：

在目標市場中不適當地涵蓋了那些聲明其投資目標包括保本和創收或對沖的投資者，這些目標可能與該產品的特點和風險不一致；

未使用客觀的、有形的參數描述目標市場的知識和經驗標準；

指定SYEP衍生品經銷商向盈透證券報告投訴和其它事項的期限過長；以及

對審查目標市場確定是否仍然適當所規定的觸發條件不充分、不明確。

此外，ASIC還擔心產品披露聲明存在缺陷。該產品披露聲明遺漏了有關SYEP衍生品的收益、費用和傭金的重要信息，存在關於喪失投票權的誤導性陳述，且言辭不夠清晰簡明和有效。

ASIC望盈透證券考慮該機構對其目標市場確定和產品披露聲明提出的擔憂，並立即采取措施確保合規操作。如果這些問題沒有及時得到解決，ASIC將考慮發出最終禁令。盈透證券可在最終禁令發出前提交意見書。

迄今為止，ASIC已根據設計和分銷義務（DDO）發布了24份臨時禁令（包括此份禁令）。目前已有19個實體的臨時禁令在其采取實際行動解決ASIC提出的問題或撤回產品後被撤銷，還有5份禁令仍然有效。