目標市場選定不合適！ASIC對Vasco旗下基金發出臨時禁令

由於在目標市場確定（TMD）方面存在缺陷，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）已對Vasco Responsible Entity Services Limited（Vasco）發出臨時禁令，責令其停止向散戶投資者提供或分銷投資基金Pivotal Diversified Fund。

該臨時命令禁止Vasco向計劃投資該基金的散戶發行權益、發布產品披露聲明或提供一般性建議。除非ASIC提前撤銷禁令，否則該禁令的有效期為21天。

ASIC發布該臨時禁令旨在保護散戶投資者免受投資可能不適合其財務目標、情況或需求的基金帶來的損失。迄今為止，包括此次禁令在內，ASIC已根據設計和分銷義務（DDO）發布了22份臨時禁令。

Pivotal Diversified Fund投資於各種管理基金，其中包括對沖基金、住宅和商業房地產開發投資基金以及私募股權基金。對沖基金的相關投資面臨著非常高的風險，這種基金通過交易上市股票並利用賣空、杠桿和衍生品來產生高額回報。投資於房地產開發項目的管理基金面臨著項目融資、估值和建設風險，而私募股權基金流動性差且杠桿率高。

ASIC擔心Vasco在確定其Pivotal Diversified Fund的目標市場時沒有適當考慮這些投資特點和風險。ASIC認為，其目標市場不適合其基金，原因是：

• 該基金具有高風險；

• 投資期限較長（最多長達6年）；

另外，ASIC還認為其目標市場確定不符合DDO下的適當性要求，因為它沒有明確任何分銷條件。

ASIC提醒金融產品發行人，根據DDO規定，他們必須考慮到產品的風險和特點，確定適當的目標市場。發行人還需考慮他們的產品如何接觸目標市場，如何具備適當的分銷條件以確保產品能直接面向目標市場。

ASIC希望Vasco考慮當局對其目標市場確定提出的擔憂，並立即采取措施確保運營合規。如果這些問題未得到及時解決，ASIC將考慮下達最終禁令。Vasco有機會在最終禁令下達之前提交意見書。