有聲文章：IMF：全球經濟衰退大背景下，DeFi金融與傳統金融的互救

​

去年以來，加密貨幣行業陷入了寒冬的陣痛之中。特別是FTX暴雷事件​，令席捲整個幣圈的危機如滾雪球一般越滾越大。各種數字代幣紛紛貶值，幾大加密借貸和投資企業也相繼破產。就在本周，專門從事場外交易和算法做市的加密貨幣對沖基金Galois Capital也在推特宣布，因其在FTX事件中損失了將近一半的資產，不得不關閉其旗艦基金。

加密寒冬下，傳統金融也不好過

但公平地說，傳統金融也並不景氣。當前，通脹位於40年來的最高水平，俄烏衝突破壞了國際貨幣體系，能源和大宗商品危機以及持續三年的新冠疫情引發了饑荒和政治動盪。因此，我們在感嘆加密貨幣寒冬的時候，其實傳統金融在某種程度上也已經成了其難兄難弟。

國際貨幣基金組織（IMF）在一篇文章中表示，對於DeFi金融和加密行業而言，二者必須融入維護傳統金融穩定的監管框架中，才能被主流接受。但全球整體經濟目前同樣面臨著迫切的問題，比如能源危機，其本質並非人類面臨能源稀缺或能源轉換技術不足，而是能源融資的失敗。根據美國舊金山的一家智庫估計，全球在2019至2020年為應對氣候變化投入了6320億美元資金，遠低於每年4.5至5萬億美元的淨零排放所需資金。而之所以會出現融資不足，主要是因為投資者缺乏對回報和影響有充分信心的項目，但DeFi金融和加密行業的創新可以解決缺乏可靠信息和靈活的用戶需求來源的問題。

IMF對加密技術背書的「綠色融資」解決能源危機大有信心

在IMF看來，傳統金融中的環保債券融資效率偏低，官僚主義從中作祟，往往需要數月、乃至數年才能產生效果。而在加密技術的加持下，投資者可以獲得可靠的信息做出快速的決策，這一技術的自動化、快速結算以及數字單位獨特性等特點是關鍵原因。與類似的綠色債券相比，加密資產的效率提高很大。此外，加密技術還可以通過配備可驗證安全傳感器和基於區塊鏈的跟蹤系統，對發電廠的可再生能源進行驗證，並將信息表示為一次性代幣。這些代幣可以在DeFi金融環境中作為貸款抵押品，結合可編程加密貨幣、穩定幣或央行數字貨幣，為投資者提供類似證券的資產。

隨著政府和遵循ESG原則的企業對減碳資產的需求不斷增加，這種模式可以形成氣候行動所需的深度資本市場，降低項目的融資成本。

在此之外，IMF還探討了可再生能源的需求問題。文章作者提出使用比特幣作為解決方案，因為比特幣挖礦與地理位置無關，挖礦者可以在任何地方工作。相比其他能源用戶，只要只要價格足夠低，讓他們有利可圖並具有競爭力，比特幣挖礦者會很樂意吸收任何社區的多餘或浪費能源。因此，挖礦人員是有意願成為可再生能源供應商的合作夥伴的，使電力經濟具有可預見性和可行性。

畢竟，無論我們喜歡與否，比特幣等加密貨幣一直在那，不會因為某個政府或組織的厭惡、「能源浪費」的指控或是一紙禁令就灰飛煙滅。既然如此，倒不如將其引向可再生能源領域。

加密助力全球經濟恢復的同時，也要重新考慮對它的監管

無論如何，加密行業是存在問題的。特別是幣圈的投機文化促使了不受限制的槓桿和欺詐行為。匿名性使得洗盤和其他欺詐行為更加猖獗。因此，需要更加清晰、有效的監管來解決這些問題。

​去年以來，幣圈金融風險傳染的三大來源都是中心化金融服務，如加密貨幣借貸平台Celsius​​、加密經紀商Voyager Digital以及三箭資本​；另一個重大暴雷事件則是Terra Luna的雪崩，其實質上是一場龐氏騙局，只是名義上的DeFi金融。

然而，DeFi金融還存在其他重大風險。加密資產安全公司Immunefi估計，2022年第二季度因智能合約被破壞和黑客攻擊造成的損失達到6.7億美元。如果去中心化金融要吸引更多的用戶，就需要為用戶提供更可靠的保障，確保他們的資金安全。

因此，監管機構應該向中心化金融服務的管理者提出更嚴格的要求，將其視為經紀商或其他應受監管的金融機構。對於DeFi金融的運營，監管機構應該與業界合作，建立自律解決方案。例如，國際貨幣基金組織在文章中提到，可以擴大「漏洞賞金」（獎勵識別、修復漏洞的開發人員），對軟體定期開展強制審計，以較高頻度對槓桿和抵押模式進行壓力測試等。

總之，無論是在去中心化還是中心化金融領域，所有相關方都必須首先就框架和通用術語達成一致，然後再制定標準和規則。