專訪TRAction：監管日益趨嚴，經紀商如何滿足交易報告要求？

Quinn Perrott是TRAction的聯合CEO和創始人，對監管和合規有深入了解，專注於協助歐洲、亞洲和澳大利亞的客戶通過交易和交易報告解決方案以及開發最佳執行平台來滿足他們的監管要求。

今天，Quinn Perrott接受Fazzaco採訪，分享交易報告流程、自我報告和委託報告的優勢，以及在監管趨嚴背景下，經紀商如何報告交易等內容。

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Fazzaco：您好Quinn，很高興您接受Fazzaco採訪。首先，請簡要介紹一下自己和TRAction的情況。

Quinn：我最初的職業是IT行業，後面轉入金融行業，特別是在Green CFD（也即現在的City Index澳大利亞）擔任IT經理。

數年後，我成為AxiTrader的聯合創始人兼總經理。正是在AxiTrader，我遇到了未來的商業夥伴和朋友Sophie Gerber，她是我們的合規顧問。

與Sophie Gerber的共事讓我明白，合規性是經常被忽視的部分，如果對合規性沒有清晰的認識，就像在不清楚規則的情況下嘗試下棋一樣，有經驗的棋手會把你打得落花流水。

Fazzaco：是什麼原因促使你們創建TRAction？公司旨在滿足何種需求？

Quinn：我們看到市場上利益相關者之間存在巨大的理解空白，用專業術語來說是“疼痛三角”。也即從經紀商、交易存儲庫（DTCC美國存託信託與清算公司）和監管機構（ASIC）的角度來看，很多基本的術語和概念都大不相同。

由於Sophie Gerber和我的綜合經驗和背景，我們能夠從三角形的所有“角”度——IT、法律和交易來看待問題。

這就是我們建立TRAction的原因，彌補上述差距。從經紀商的後台或平台上提取信息，然後通過轉換、存儲和路由到交易存儲庫，最後向監管機構提供他們想要的和法律要求的信息。

我們的服務可以幫助客戶滿足監管機構的報告要求。此舉對監管機構也有好處，因為他們可以更有效地僅與TRAction而非多個行業參與者進行溝通。

Fazzaco：請您詳細介紹一下交易報告，為什麼需要報告以及一般流程。

Quinn：本質上來說，就是把每天的交易數據，按照設定的格式，發送給相關的金融監管機構。事情的棘手之處在於，單個監管要求會覆蓋非常廣泛的金融產品，所有的金融產品都有相同的字段。

例如，投機性的加密差價合約交易可能與歐元/英鎊的貨幣對沖交易報告在相同的字段中。

TRAction從金融公司的交易平台和後台系統中提取原生格式的交易數據。然後，我們對數據進行豐富、驗證並轉換為標準化格式。在代表客戶（通過ARM批准報告機製或TR交易存儲庫）將數據提交給監管機構之前，我們還可解決任何中斷問題，以提供質量保證，並確保合規性。提交成功後，我們會向客戶提供確認。

Fazzaco：與經紀商自己提交報告相比，使用TRAction服務有什麼好處？

Quinn：最大的優勢可能是我們的經驗和知識。實際上，我們從100多個客戶那裡學到了很多東西，我們的每個客戶都能從同行的經驗中受益。

其次，我們竭力了解客戶的商業模式。 DTCC是一家優秀的公司，但當你問他們 “如何報告XAUUSD的部分平倉”時，他們可能不知道你在說什麼。

第三，由於我們的交易量和規模經濟，我們一般向客戶收取的費用與直接向ARM或TR收取的費用差不多，但我們提供的額外建議、數據豐富和支持都包含在改價格中。

Fazzaco： 目前貨幣交易行業自己報告和委託報告的比例是多少？

Quinn：我最近看到的調查顯示，自己報告佔40%，委託報告佔12%，兩者結合佔48%，但這是針對大盤的，而且調查很可能有些偏頗，因為是由交易庫自己進行的。根據我們的經驗，我估計在貨幣和差價合約市場，85%屬於委託報告。

Fazzaco: 不同的司法管轄區有不同的報告義務，尤其是ESMA和ASIC的監管變化，哪個監管機構的要求更容易或更嚴格？

Quinn：ESMA比較嚴格。

首先，ESMA有2個交易報告要求，分別為EMIR和MiFIR。

EMIR適用於衍生品，MiFIR適用於在交易場所交易的產品（或標的物為TOTV的衍生品）。

目前，ASIC正在進行諮詢，其結果是ASIC的規則將模仿EMIR，但交易所交易的衍生品除外，這些衍生品在EMIR下需要報告，但在ASIC下不需要報告。

Fazzaco： ESMA新規已經實施了大約三年，ASIC新規也即將生效，這些監管變化對貴公司的業務有何影響？你們是如何調整產品或服務進行應對？

Quinn：槓桿限制並不直接影響我們的業務，但肯定會間接影響。

當歐洲的槓桿被限制在30:1的上限時，交易量下降了約28%，我們部分客戶將其賬戶轉移到監管寬鬆的實體（有時是姐妹公司）。不過，可能由於總體市場的增長，這種情況很快就恢復。

我們的產品和服務沒有太大變化，儘管對於槓桿降低，持倉時間會更長造成的可能後果，我們已做好了準備。

Fazzaco：您認為未來會出現哪些趨勢，並對貨幣行業以及交易報告產生影響？

Quinn：我認為，我們正處於“離岸監管高峰”。我預測，G20國的金融監管機構和稅務機關將開始對小島政府施加難以承受的壓力，要求其停止託管貨幣和差價合約經紀商。這將導致客戶被 “遣返 ”到監管更嚴格的司法管轄區，如澳大利亞或歐洲，其次是新加坡和美國。